2025年12月17日，三大指数企稳反弹，恒生指数收涨0.92%报25468.78点；恒生科技指数上涨1.03%报5457.95点；恒生中国企业指数上涨0.98%报8843.57点。市场成交额1831.41亿港元，南向资金净流入79.09亿元
盘面上，从行业来看，科网股普遍上涨，金融、半导体等板块午后拉升，金属类、云计算、消费类等题材大幅反弹，旅游酒店、电力、军工等题材概念跌幅居前
其中，恒生指数成分股中60只上涨，27只下跌。涨幅方面，中国人寿上涨4.31%，李宁上涨4.26%，泡泡玛特上涨3.44%。跌幅方面，新奥能源下跌2.37%，创科实业下跌2.02%，吉利汽车下跌1.49%。
恒生科技指数成分股中22只上涨，8只下跌。涨幅方面，同程旅行上涨3.39%，华虹半导体上涨2.87%，阿里健康上涨2.53%。跌幅方面，地平线机器人-W下跌1.84%，商汤-W下跌1.50%，联想集团下跌0.83%。
港股通成分股中，长飞光纤光缆上涨21.21%，药捷安康-B上涨17.41%，钧达股份上涨11.91%。跌幅方面，方舟健客下跌6.23%，狮腾控股下跌6.13%，德林控股下跌5.66%。
招商证券表示，近期港股市场在海外降息后仍未企稳，主要来自于两个内部流动性问题：公募基金基准新规落地，可能导致卖出部分超配的港股；港股阶段性资金需求较大。上述叙事虽然存在，且在下跌过程中持续强化，但总体来看影响较为有限。
关注即将公布的美国非农就业数据，如果数据明显低于预期可能使得市场的降息预期重燃，从而有利于情绪改善和市场企稳回升。近期港股行业与指数推荐，互联网、有色金属、保险。
推荐互联网原因，基本面看云收入保持高增速，Q2 POE云服务收入增长4年来首次超过国有电信公司，“外卖大战”扰动已充分定价，头部大厂自研芯片带来新的催化。近期由于海外扰动跌幅较大，估值处于低位。
有色金属原因，降息周期即将开启，有色与利率呈现负相关关系，目前全球长债走高，通胀定价逐步开启，同样利好有色金属，格拉斯伯格铜矿突发事件减产。
保险板块原因，受益于权益仓位增加，中国股市上涨，利差不断扩大。（内容来源招商证券20251216《港股市场策略周报：近期港股微观流动性存在什么问题？》）
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