港股IPO是一個受到嚴密監管的市場化過程，通常耗時6至12個月。關鍵流程如下：
第一階段：遞交申請與監管審核（約2-4個月）
遞交申請（A1階段） ：保薦人向港交所提交A1表格及初步招股說明書，港交所進行“完備性檢查”。對於內地企業，須在此前後向中國證監會提交境外上市備案申請，這是後續流程的必要前置條件。
監管問詢：港交所上市科針對業務、財務、法律等進行多輪書面問詢。“科企專線” 可爲特專科技企業提供預溝通及保密遞交支持。
聆訊（Hearing） ：上市委員會召開會議審議，通過後企業獲得原則上批準，並發布包含發行詳情的 “聆訊後資料集”（PHIP） ，這是投資者決策的最終文件。
第二階段：市場推介與定價（約1-2周）
4.路演與簿記建檔：管理層進行全球路演，與機構投資者溝通。承銷商通過簿記建檔收集訂單，形成需求曲線，最終確定發行價格。
第三階段：認購、分配與結算（約1周）
5.公開認購與配售：散戶通過公開部分認購，機構通過國際配售參與。股份根據回撥機制進行分配。
6.最終結算與掛牌：在FINI平臺完成所有資金與股份的交收結算。股票在上市首日正式開始交易。
注：總時長受公司復雜度、問詢輪次、市場條件及是否爲“A+H”上市等因素影響。
FINI系統下的結算新規（T+2）核心分析
自2023年11月22日起，港交所啓用全新平臺FINI，帶來了以下關鍵變革：
周期優化：新股結算周期從舊的T+5（定價後5個交易日上市） 大幅縮短至T+2（定價後2個交易日上市）。
主要意義與影響：
降低市場風險：極大減少了從定價到上市期間的市場波動風險。
提升資金效率：顯著降低了投資者（尤其是使用孖展融資打新）的資金佔用利息成本。
運作模式革新：通過統一的數字化平臺，協調發行人、承銷商、結算參與者等各方，提升效率與透明度，並能更好地監控重復認購。
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