2025年11月10日，貝殼-W(02423.HK)公佈2025年前三季業績，總收入723.91億人民幣元，同比增長16.14%；凈利潤溢利29.09億人民幣元，同比下降16.92%；股東應占溢利29.06億人民幣元，同比下降16.85%；每股溢利0.86人民幣元。
盈利能力方面，貝殼-W毛利從去年同期溢利157.74億人民幣元變動至本期溢利154.56億人民幣元，降低3.18億人民幣元；毛利率從去年同期25.31%變動至本期21.35%，降低3.96個百分點；凈利潤從去年同期溢利35.01億人民幣元變動至本期溢利29.09億人民幣元，降低5.92億人民幣元；凈利率從去年同期5.62%變動至本期4.02%，降低1.6個百分點。
收益質量層面，貝殼-W經營利潤從去年同期溢利27.54億人民幣元變動至溢利22.58億人民幣元，降低4.96億人民幣元；經營利潤率從去年同期4.42%變動至3.12%，降低1.3個百分點；經營活動產生的現金流量凈額從去年同期流入43.07億人民幣元變動至流出22.88億人民幣元，降低65.94億人民幣元；經營活動現金流凈額占營業總收入的比從去年同期6.91%變動至-3.16%，降低10.07個百分點。
財務穩健性角度，貝殼-W資產負債率從去年同期42.27%變動至43.05%，增長0.78個百分點；總權益從去年同期708.94億人民幣元變動至679.4億人民幣元，降低29.54億人民幣元；現金及現金等價物從去年同期158.2億人民幣元變動至159.66億人民幣元，增長1.46億人民幣元；流動負債從去年同期431.47億人民幣元變動至426.15億人民幣元，降低5.33億人民幣元。
研發投入方向，貝殼-W研發費用從去年同期15.45億人民幣元變動至18.65億人民幣元，增長3.21億人民幣元；研發佔總收入比從去年同期2.48%變動至2.58%，增長0.1個百分點。
截至2025年11月10日收盤，貝殼-W漲3.47%收42.3港元。全天成交額3.09億港元，最新市值1451.54億港元。
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