新時空報道，2026年1月20日，港股三大指數繼續走弱，恒生指數收盤跌0.29%，恒生科技指數下跌1.16%，恒生中國企業指數下跌0.43%。大市全日成交額2377.7億港元，南向資金凈流入36.63億港元。
盤面上，從行業來看，貴金屬題材逆勢大幅走強，領漲市場。豬肉、IP經濟等題材漲幅居前。昨日走勢較好的消費類題材個股走弱，醫藥題材繼續下跌，百貨、醫藥、商業航天等題材跌幅居前。
其中，恒生指數成分股中44只上漲，41只下跌。漲幅方面，泡泡瑪特漲9.07%，中國人壽漲4.31%；華潤置地漲3.71%。跌幅方面，明康德跌4.13%，比亞迪股份跌3.67%，舜宇光學科技跌3.25%。
恒生科技指數成分股中10只上漲，41只下跌。漲幅方面，攜程集團-S漲2.13%，美的集團漲1.46%，零跑汽車漲1.2%。漲幅方面，比亞迪股份跌3.67%，中芯國際跌3.25%，舜宇光學科技跌3.25%。
港股通成分股中，喜相逢集團上漲20.48%，滬上阿姨上漲9.87%，IFBH上漲9.7%。跌幅方面，獅騰控股下跌17.28%，博雷頓下跌11.14%，趣致集團下跌10.86%。
東吳證券表示，港股仍在震蕩向上的大趨勢中，但短期市場仍面臨考驗。市場對國內基本面共識強烈，但對海外因素分歧較多，我們認為市場相對低估了海外風險。
盡管海外市場普遍下調了美聯儲降息預期，但國內投資者相比之下更為樂觀。我們仍舊比市場更為謹慎，即今年留給美聯儲降息的窗口並不多，除了企業投資和地產投資有可能改善之外，寬財政對經濟的脈沖效應還在路上。
港股整體配置維持啞鈴策略，價值紅利為底倉，動態關註市場進攻方向，即AI科技、有色，同時建議關註順周期，尤其是消費。（來源於東吳證券20260120《周期在轉，槍還沒熄——港股周觀點》）
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