新時空報道，2026年5月15日，恆生指數收跌1.62%，恆生科技指數下跌2.66%，恆生中國企業指數下跌1.89%。當日恆指市場成交額3254億港元，南向資金逆勢淨流入250億元
盤面上，從行業來看，日內僅有少數行業逆勢飄紅。地產、物業管理和地產建築等題材漲幅居前。通訊器材、半導體以及個人護理等題材跌幅居前。
其中，恆生指數成分股中13只上漲，76只下跌。漲幅方面，藥明生物漲3.19%，美的集團漲1.83%，吉利汽車上漲1.69%。跌幅方面，京東健康跌6.62%，阿裏健康跌6.61%，中國宏橋跌5.92%。
恆生科技指數成分股中4只上漲，25只下跌。漲幅方面，美的集團漲1.83%，零跑汽車漲0.76%，騰訊控股漲0.33%，海爾智家漲0.29%。跌幅方面，華虹半導體大跌8.74%，嗶哩嗶哩-W跌8.08%，京東健康跌6.62%。
港股通成分股中，金輝控股大漲205.81%，喜相逢集團漲30.00%，聚水潭漲12.78%。跌幅方面，派格生物醫藥-B大跌18.50%；經緯天地（新）跌15.30%，經緯天地（舊）跌14.83%。
興業證券認爲，從長周期視角看，港股牛市與國內基本面和美元流動性高度相關。當前分子（中國經濟企穩回升）與分母（全球流動性寬松）端的邏輯仍處於有利階段，本輪港股牛市並未結束。
與歷史上南向資金開通後的四輪牛市相比，本輪熊牛切換呈現三大不同點：一是中美利差倒掛未明顯緩解，但南向資金大規模流入，降低了對國際資本的依賴；二是南向資金的參與度和定價權顯著提升，港股通成交佔比穩定在20%以上，且行爲模式從“追漲”轉爲“低吸”；三是港股市場回報率顯著改善，上市公司回購熱度維持高位。
對於年初以來恆生科技指數的相對弱勢，興業證券認爲，恆科走勢不能完全代表港股整體，恆科弱≠港股弱。年初“AI Kills Software”的擔憂壓制了互聯網公司情緒，該板塊的企穩仍有賴於AI敘事進展和自身業績表現。（來源於興業證券20260513《沉潛待躍——港股牛市在途的幾點思考》）
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