新時空報道，2026年7月20日，港股三大指數大幅反彈，恆生指數上漲2.36%，恆生科技指數漲2.79%，恆生中國企業指數漲3.01%。恆指成交額爲3064億港元，成交額較上個交易日有所減少。南向資金淨流出59.62億港元。
盤面上，從行業來看。煤炭、石油石化、可選消費零售等題材漲幅居前。化工、醫療設備與服務、建築等題材跌幅居前。
其中，恆生指數成分股中86只上漲，5只下跌。漲幅方面，中國海洋石油大漲5.19%，石藥集團大漲4.94%，華潤電力大漲4.79%。跌幅方面，電能實業跌1.67%，中電控股跌1.35%。
恆生科技指數成分股中25只上漲，4只下跌。漲幅方面，商湯-W漲5.43%，快手-W漲4.57%，網易漲4.04%。跌幅方面，智譜大跌19.56%，MINIMAX-W大跌10.60%，騰訊音樂-SW跌1.31%。
港股通成分股中，中國軟件國際大漲22.97%，迅策大漲18.22%，映恩生物-B大漲12.00%。跌幅方面，國恩科技大跌22.92%，卓越睿新大跌17.39%，摯達科技大跌14.54%。
中國銀河表示，港股當前正處於一個階段性修復窗口，而非普漲反轉的起點。從資金面來看，近期港股市場出現了明顯的資金回流跡象，這是市場走強的核心驅動力，內外資在科技板塊上的共振，共同推升了市場情緒。外資整體仍偏謹慎，流入的主要是被動型和短線靈活型外資，全球主動型長線資金尚未大規模回歸。
投資策略上應把握三條主線：（1）科技板塊。南向資金集中湧入AI/互聯網龍頭（智譜、阿裏巴巴、網易等），同時大幅減持半導體硬件（兆易創新、華虹宏力）及前期漲幅較大的材料股，印證了內資正從硬件向軟件、從高位向低位切換。建議關注互聯網平臺龍頭、AI應用端的結構性機會。（2）高股息/紅利資產（防御底倉）。在市場震蕩期，高股息板塊展現出較強韌性。建議關注REITs、電信服務、消費類紅利及公用事業等板塊。（3）超跌與景氣細分領域。前期調整較深的創新藥、生物科技、醫療保健等板塊，在本周已有亮眼表現，短期仍可能有催化機會。（中國銀河20260718《策略周報：資金回流，港股迎布局窗口？》）
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