近日，輕鬆健康集團（簡稱“輕鬆健康”）再次向港交所主板提交上市申請，聯席保薦人為中金公司與招商證券國際。該公司曾於2025年1月28日首次遞表，此次為更新財務數據後的重新申報。
輕鬆健康成立於2014年，定位為壹站式數字綜合健康服務與健康保險解決方案平臺。據最新招股書披露，公司近年營收增長顯著，但盈利表現有所波動。
2022年至2024年，公司收入分別為3.94億元、4.9億元和9.45億元人民幣，2025年上半年實現收入6.56億元。同期毛利分別為3.25億元、3.91億元、3.62億元及2.13億元；凈利潤分別為-0.09億元、0.97億元、0.09億元及0.86億元。
報告期內，公司營收年復合增長率達54.95%，但毛利率呈下降趨勢，分別為82.61%、79.90%、38.27%和32.50%。凈利率亦波動明顯，依次為-2.31%、19.83%、0.95%和13.11%。截至2025年6月30日，公司經營活動現金流為0.52億元，現金及銀行存款合計3.58億元。
根據沙利文報告，以2024年收入計，輕鬆健康在中國數字綜合健康服務及健康保險服務市場中排名第十，在數字健康服務細分領域位列第七。
公司自主研發AI技術棧AIcare，應用於用戶獲取、風險控制、精準營銷及產品優化等多個運營環節。截至2025年6月底，研發人員占員工總數43.3%，已取得58項發明專利和39項軟件著作權，完成六個算法備案。
客戶與合作夥伴方面，輕鬆健康已與58家保險公司合作推出294款保險產品，醫藥合作夥伴達86家。截至同期，平臺註冊用戶數為1.7億，但活躍用戶數量從2022年的7050萬下降至2025年上半年的2270萬。
公司客戶集中度較高，2022年至2025年上半年，前五大客戶收入佔比分別為75.4%、71.7%、65.6%和65.9%。同壹期間，前五大供應商採購佔比分別為41.9%、36.1%、70.1%和77.4%。
行業前景方面，弗若斯特沙利文報告顯示，中國數字綜合健康服務及健康保險服務市場規模預計將從2023年的1854億元增長至2028年的8598億元，復合年增長率35.9%。滲透率預計將從2023年的2.3%提升至2028年的7.3%。
輕鬆健康創始人楊胤曾任IDG中國區副總裁，亦是公司前身“輕鬆籌”的天使投資人。自2014年轉型創業以來，公司共完成8輪融資，累計募資約1.26億美元，投資方包括IDG資本、騰訊投資、陽光保險集團、德同資本等。
IPO前，楊胤持股23.93%，IDG資本合計持股17.75%，陽光保險集團持股10.56%，德同資本持股8.57%。
風險提示：本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。