2025年9月26日，浙江東方科脈電子股份有限公司（以下簡稱“東方科脈”）正式向香港聯交所遞交上市申請，開啟港股上市進程。根據灼識咨詢報告，以2024年收入計算，東方科脈是全球最大的商用端智能物聯電子紙顯示解決方案廠商，佔據全球市場份額26.3%，彰顯了其在行業中的領先地位。公司深耕電子紙顯示技術領域十余載，基於自主擁有的電子紙顯示模組設計制造的核心技術，專註於研發和生產各類智能物聯電子紙顯示模組及相關顯示解決方案，產品矩陣覆蓋全尺寸、全色彩等多種形式，廣泛應用於智慧零售、智慧辦公、智慧教育、智慧物流、智慧交通及電子閱讀器和新興應用等場景。
東方科脈的發展歷程始於2005年，最初專註於工業級液晶顯示器及顯示模組產品的設計研發。憑借在顯示技術領域的深厚積累，公司前瞻性地意識到電子紙顯示解決方案革新智能物聯網的機遇，於2008年建立電子紙研發團隊，成為中國大陸最早進入智能物聯電子紙顯示解決方案行業的廠商。2010年，公司與全球電子紙顯示技術領軍企業元太科技工業股份有限公司的子公司簽署聯合發展協議，通過聯合研發加速了技術創新落地。2018年，元太科技工業股份有限公司透過其全資子公司戰略投資本公司，成為公司的戰略合作股東。
財務表現方面，東方科脈展現出穩健的增長態勢。公司智能物聯電子紙顯示模組的銷售量由2022年的50.6百萬片增加至2023年的56.1百萬片、2024年的67.1百萬片及截至2025年6月30日止六個月的52.7百萬片。收入方面，2022年、2023年及2024年以及截至2025年6月30日止六個月，公司總收入分別為人民幣12.13億元、10.24億元、11.51億元及7.96億元。其中，海外銷售收入分別占同期總收入的69.4%、73.4%、63.3%及50.9%，體現了公司全球化佈局的成效。
客戶集中度方面，於2022年、2023年及2024年以及截至2025年6月30日止六個月，公司前五大客戶產生的總收入分別為人民幣11.33億元、9.08億元、9.51億元及7.14億元，分別佔總收入的93.3%、88.7%、82.6%及89.7%。同期來自最大客戶的收入分別佔總收入的47.7%、50.7%、36.3%及36.1%。公司表示，董事預期主要客戶不會大幅減少採購金額，且已採取多項措施以降低集中度風險。
研發投入方面，公司持續加大投入以保持技術領先優勢。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年6月30日止六個月，研發開支分別為人民幣3800萬元、3990萬元、5600萬元及2600萬元，分別占各期間總收入的3.1%、3.9%、4.9%及3.3%。截至2025年6月30日，公司已獲得專利94項，其中發明專利28項，建立了強大的技術壁壘。
生產佈局上，公司在海內外設有4個生產研發基地（位居全球同業之首）及多個辦公駐點，客戶服務全面覆蓋歐、美、亞等國際市場。截至2025年6月30日，公司智能物聯電子紙顯示模組年產能超1.3億片，專業生產線共47條。2025年，公司第壹個海外生產基地——越南制造基地正式竣工投產，成為全球智能物聯電子紙顯示解決方案行業中少數擁有自建海外生產基地的廠商。
行業前景方面，隨著全球綠色低碳轉型的深入，智能物聯設備對數碼化、無紙化的需求持續增長。電子紙憑借其獨特的超低功耗、類紙質感和護眼體驗等特性，較依賴背光顯示、功耗更高的LCD和OLED技術，更符合智能物聯網智能終端的發展趨勢。根據灼識咨詢報告，全球智能物聯電子紙相關解決方案的市場規模預計將按14.6%的復合年增長率，從2024年的人民幣548億元增至2029年的人民幣1084億元。
本次上市募集資金用途方面，公司計劃將所得款項用於完善產能佈局和生產基地智能化升級；提升研發和技術能力，豐富產品矩陣；營運資金及壹般公司用途。
風險因素方面，招股書披露了公司面臨的多項風險，包括客戶集中度較高、依賴供應鏈穩定性及若幹關鍵供應商、外匯匯率波動風險等。公司特別指出，於往績記錄期間，公司曾經歷客戶集中，且電子墨水薄膜等核心原材料依賴單壹供應商元太科技工業股份有限公司，該供應商採購額佔比超過50%。
東方科脈的上市申請由中信證券（香港）有限公司擔任獨家保薦人。公司表示，上市後將借助香港資本市場平臺，進壹步提升全球競爭力，加速國際化戰略佈局
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