近日，白山雲科技控股有限公司（簡稱“白山雲科技”）正式向港交所遞交招股書，擬在香港IPO上市，中信證券與海通國際出任聯席保薦人
據了解，白山雲科技上壹次是在2023年12月29日遞表，至今已近兩年時間。
國內第二大邊緣雲服務供應商
公開資料顯示，白山雲科技成立於2015年，主要為企業客戶提供全套邊緣雲服務，包括網絡服務、安全和智算服務。主要是在互聯網邊緣為企業及其終端用戶提供高速、安全、智能及經濟高效的數字體驗。憑借網絡、安全和智算能力的壹體化邊緣雲平臺，幫助企業確保全球互聯互通，增強業務接入，支持雲及智能轉型，並防範網絡攻擊。
白山雲科技已構建壹個全球壹體化邊緣雲平臺，利用專有的尖端技術，包括海量異構資源管理及調度技術、邊緣原生技術、邊緣AI推理和內置邊緣安全技術，提供高速、安全、智能及經濟高效的數字體驗。
灼識咨詢報告顯示，於2024年按總收入計，白山雲科技是中國第二大獨立邊緣雲服務供應商，也是中國十大邊緣雲服務供應商之壹，市場份額2.0%；
按海外收入計，白山雲科技也是具有成熟海外業務的中國獨立邊緣雲服務供貨商中增長最快的壹家。也是中國發展最快的獨立邊緣雲服務提供商之壹。
數據顯示，2022年至2024年，白山雲科技在海外業務收入的復合年增長率約為29.2%。截至2025年上半年，白山雲科技在60個國家和地區的290多個城市部署了1500多個全球邊緣節點，網絡帶寬約93Tbps。
白山雲科技在招股書中表示，在AI需求激增和應用加速的推動下，公司推出了邊緣智算產品線。包括兩大核心服務：GPU租賃服務和邊緣AI推理服務。這壹轉變標誌著公司從邊緣雲服務提供商向邊緣AI Infra提供商的重要演進。
年營收超20億元，海外市場佔比近40%
白山雲的業務目前形成了“網絡服務 + 安全服務 + 智算服務”的業務結構。
作為中國第二大獨立邊緣雲服務供應商，白山雲科技年營收突破了20億元。
招股書顯示，白山雲科技在2022年、2023年、2024年及2025年上半年營收分別為21.32億元、23.91億元、22.18億元及9.64億元；毛利分別為1.93億、2.98億、1.95億及8938萬；毛利率分別為9.1%、12.5%、8.8%及9.3%。凈利分別虧損1.93億、0.93億、1.47億0.65億，
整體來看，公司業績還處於虧損狀態，營收自去年以來，也有所下降。
具體來看，白山雲科技在安全和智算服務的業務上增長亮眼，2023年該板塊營收同比暴增163%，2025年上半年繼續同比增長68.28%，安全及智算服務收入佔比也從2022年7.4%，上升至目前的31.93%。
而此前公司的業務基本盤網絡服務，2022年營收佔比高達92.62%，2025年上半年已降至68.07%。
除此之外，白山雲科技的海外收入佔比穩步提高，已經從2022年18.3%佔比，躍升至2025上半年的37.1%。
目前白山雲科技業務已延伸至全球多個國家和地區，海外市場營收連續兩年保持增長，2023年增速達54.24%。
行業規模年復合增長超20%，最近投後估值超35億元
灼識咨詢報告顯示，全球邊緣雲服務行業市場規模（按收入計）從2020年的人民幣2,133億元大幅增長至2024年的人民幣5,498億元，預計2029年將達到人民幣14,580億元，2024年至2029年復合年增長率為21.5%。
具體而言，按收入計算，全球網絡服務、全球邊緣安全及全球邊緣計算的市場規模預計將在2029年分別達到人民幣5,103億元、人民幣3,991億元及人民幣5,486億元，2024年至2029年復合年增長率分別為19.8%、14.7%及31.0%。
中國作為2024年全球第三大邊緣雲服務市場，在2024年至2029年期間表現出快速增長，預計將保持這壹勢頭，2024年至2029年復合年增長率將達到25.4%。
按收入計算，其市場規模於2020年達人民幣295億元，2024年達人民幣810億元，預計2029年將進壹步增加到人民幣2515億元。
此外，新興市場（東南亞、中東等）， 預計復合年增長率超 20%。
IPO前，白山雲科技創始人、董事長霍濤通過Baishanwonderful Limited、Henry&William Limited分別持股14.42%、9.16%，合計持股23.58%；
沙湧通過Phoenix Peak Limited及Qogir Wealth Limited合計持股11.55%；貴安新區新興產業發展基金及貴安發展基金通過天津黔安持股6.21%；費禹銘通過上海融璽及上海擎承合計持股5.74%等。
據了解，白山雲科技在上市前經歷了多輪融資。在2024年2月的股權轉讓中，每股成本約為17.03元，對應公司的投後估值約為35.33億人民幣。
本次白山雲科技發行募集資金計劃主要用於以下方向，擬擴展全球邊緣節點網絡並提升服務能力；加強研發投入以進壹步優化邊緣雲平臺和技術；以及用作壹般企業用途和營運資金。
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