中信建投首次覆蓋明略科技(2718.HK),公司Agentic Services業務未來有望快速發展

新時空 · 2026/07/03 13:58 · 孫佳怡
2026年7月,中信建投首次覆蓋明略科技並給予“買入”評級。認爲公司正處於從傳統數據智能向Agentic AI戰略轉型的關鍵期,新業務Agentic Services去年下半年落地即兌現高增長。

從去年開始,明略科技完成了一場從傳統數據智能企業向Agentic AI服務商的系統性轉型。

明略科技創始人吳明輝在2025年年報中發文表示,“2025年,公司完成了一次關鍵轉型——從幫助客戶‘看懂數據’,到幫助客戶‘拿到結果’。2026年,我們的核心任務是將已驗證的Agentic Services交付能力推向更大規模。”

轉型初見成效,自研模型加速卡位Agentic AI賽道

2025年,明略科技正式在原有Data Intelligence(數據智能)業務板塊之外,新增了Agentic Services(智能體化服務)業務板塊。

新增業務下,明略科技在技術基礎設施上進行了重構,搭建了DeepMiner +自研模型體系。在去年10月,其模型Mano在OSWorld榜單位列總榜第二、Mind2Web榜單第一;Cito在BFCL小尺寸模型領域排名第一。DeepMiner已升級至V2版本,員工實現100%接入平臺,可自主創建並部署專屬業務Agent。

而在2025年,明略科技Agentic Services業務板塊採用按效果計費模式,客戶爲可量化的業務結果付費,例如營銷ROI的提升、內容產出效率的倍增。

在營銷場景中,明略科技打通了從洞察策劃、多模態內容生產到投放執行的全鏈路,以近3倍的運營效率幫助客戶實現平均20%的營銷效果提升。新增大客戶中超過30%來自該業務板塊,大客戶續約率達96%,2025年首年Agentic Services業務板塊即貢獻收入超1億元。

進入2026年,明略科技轉型加速落地。

5月,明略科技開源端側GUI-VLA模型Mano-P(OSWorld專用模型榜全球第一)和推理加速框架Cider;發布首款AI Native硬件Octic,完成“感知—處理—協作”的軟硬一體化閉環。

6月,明略科技又發布爲AIPC量身打造的Mano-CUA-2.0並上線Thinking模式,在100道真機任務測試中成功率提升9%;與博泰車聯籤署戰略合作協議,將Agentic AI延伸至智能網聯汽車賽道;受邀出席首屆北京—伯明翰科技周,加速全球化布局;正式開源發布Octo——全球首個開源可信的Agent協作網絡,卡位“Agent互聯網”底層協議。

中信建投首予公司“買入”評級

2026年7月,中信建投首次覆蓋明略科技並給予“買入”評級。認爲公司正處於從傳統數據智能向Agentic AI戰略轉型的關鍵期,新業務Agentic Services去年下半年落地即兌現高增長。

中信建投在研報中總結了明略科技Agentic Services未來增長點:

一、強β:AI需求旺盛,企業AI Agent賽道萬億市場,長期成長空間充足。

二、場景拓展:Agentic Services當前主要在營銷場景落地,後續有望向電商代運營、短劇等內容生成等場景拓展;

三、新平臺和商業模式的落地:已推出人+Agent協作的平臺Octo,未來有望基於token調用收費。

四、依託與騰訊的股權、業務合作,AI應用領域深度合作,有望打開增長空間。看好公司戰略轉型,其布局AgenticAI的核心優勢源於20年行業深耕積累的線上線下多模態商業數據(秒針營銷系統),疊加自研DeepMiner智能體平臺等全套模型技術體系。

此外,中信建投還在研報中指出,明略科技營銷智能覆蓋廣告監測、社媒運營、私域流量管理等場景,營運智能主要提供門店數字化運營方案。2025年兩大業務合計收入12.47億、佔比88%,大客戶留存85%-93%,覆蓋135家世界500強,收入底盤穩固。

新時空聲明: 本內容爲新時空原創內容,復制、轉載或以其他任何方式使用本內容,須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠,但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考,不構成任何投資建議,交易風險自擔。