港股大模型概念股日報（2026-07-09）

新時空 · 2026/07/09 17:34 · 吳澤宇

7月9日港股衝高回落，大模型板塊走勢分化，半導體硬件則逆市飆升。智譜完成314.1億港元折價配售，創年內港股科技企業及國內大模型賽道最大單筆定增紀錄，股價逆市大漲11.3%；而MINIMAX則因限售股解禁期滿重挫18%。產業端邁向端側與智能體深水區：階躍星辰宣布將早於OpenAI發布全球首款原生AI智能體手機，並擬衝刺港股IPO；亞馬遜則被曝正祕密研發代號“Moonraker”的Alexa AI項目以切入Agent賽道，其高昂的算力成本（預計年內超1億美元）已引發內部擔憂。

一、行業觀察

2026年7月9日，港股衝高回落。恆生指數收跌0.7%報24030.18點，恆生科技指數基本收平，恆生中國企業指數跌1.08%。全日成交額3772.48億港元，南向資金淨買入98.3億港元。

半導體及AI硬件板塊逆勢走強。中芯國際漲10.2%，兆易創新暴漲21.8%，瀾起科技大漲19.4%，華虹宏力漲8.4%。光通信板塊午後走強，劍橋科技漲15.9%，長飛光纖光纜漲5.5%。

AI及大模型產業鏈分化。智譜漲11.3%，完成約314.1億港元配售，資金用於基座模型研發與算力基礎設施建設；阿裏巴巴-W漲0.5%，阿裏雲最新財季收入同比預增45%。MINIMAX-W跌18.0%，限售股解禁期滿。聯想集團漲7.7%，PC市佔率逆勢擴大。高盛發布報告推薦"GS中國AI價值鏈"，認爲中國AI相關市值約4萬億美元，相對於實際地位明顯偏低。

二、大模型概念股盤面表現

證券代碼	證券簡稱	收盤價(HKD)	漲跌幅(%)
02513.HK	智譜	2032.00	11.34
09988.HK	阿裏巴巴-W	108.00	0.47
00020.HK	商湯-W	1.38	-1.43
00700.HK	騰訊控股	469.60	-1.92
09888.HK	百度集團-SW	114.40	-2.72
03317.HK	迅策	106.60	-2.83
03690.HK	美團-W	78.50	-2.97
01024.HK	快手-W	42.10	-4.27
02718.HK	明略科技-W	151.10	-5.86
00100.HK	MINIMAX-W	297.40	-17.98

數據來源：港交所，不構成投資建議，截至2026年7月9日收盤

三、大模型行業與企業動態

1、智譜(02513.HK)：完成約314.1億港元配售，資金用於基座模型研發與算力基礎設施建設

7月9日，智譜(02513.HK)在港交所公告，公司通過一般授權配售新H股，每股配售價1588港元，配售股份上限1978萬股，所得款項總額預期約314.1億港元，淨額約313.75億港元，創下今年港股科技企業單次配售募資規模新高，也成爲國內大模型賽道上市後最大一筆股權融資。中金公司擔任獨家整體協調人與配售代理，配售折價約12.99%。募集資金將主要用於基座模型研發、算力基礎設施建設、商業化拓展及全球生態布局。

2、階躍星辰：即將發布AI終端品牌、智能體系統及首款AI智能體手機，正衝刺港股上市

7月9日，階躍星辰宣布推出"新一代智能體終端"，即將發布AI終端品牌、智能體系統及其首款AI智能體手機。該產品將是全球大模型企業中率先落地的原生智能體手機終端，早於OpenAI規劃的2027年AI終端上市周期。階躍星辰Agent操作系統亦將在7月17日WAIC 2026全球首秀。據報道，公司此前已拆除紅籌架構，擬衝刺港股上市。

3、亞馬遜：祕密推進Alexa AI項目"Moonraker"，預計2026年GPU成本超1億美元

7月8日，亞馬遜內部規劃文件顯示，公司正在祕密推進代號"Moonraker"的全新Alexa AI項目，旨在將語音助手推向AI智能體賽道。相比當前已能通過優步或Ticketmaster協助用戶叫車訂票的"Alexa+"，Moonraker更進一步，能夠根據用戶單次指令執行更復雜的跨步驟、多任務操作。然而，該項目極其高昂的研發與運行成本已在公司內部引發廣泛擔憂，年初規劃文件將其定性爲"最高成本"新項目，預計2026年GPU算力開銷將超過1億美元。

四、大模型概念股介紹

公司名稱	股票代碼	公司地位	公司大模型產品與業務介紹
智譜	02513.HK	中國獨立大語言模型領域的頭部廠商	已發布新一代旗艦模型GLM-5.2，在編程與智能體能力上取得開源SOTA表現；並聯合華爲開源多模態圖像生成模型GLM-Image。公司聚焦全新模型架構設計、通用強化學習範式及模型自主進化，業務布局契合企業級AI生產力轉化趨勢。
MINIMAX-W	00100.HK	全模態AGI方向頭部廠商	持續迭代視頻生成模型矩陣，並攜手海內外主流芯片廠商及推理平臺完成底層適配。其C端與B端大模型應用的總月活及多模態API調用量保持高速增長，算力生態布局進一步拓寬。
明略科技-W	02718.HK	大模型概念股，港股Agentic AI第一股	已發布用於商業數據分析的多Agent協作數據分析平臺DeepMiner，和開源的端側GUI（圖形界面操作）模型Mano系列。公司深耕企業服務與數據智能賽道，採用多智能體架構聚焦商業數據分析，通過結構化事實數據降低AI幻覺風險，爲營銷、大消費等行業提供決策型智能體管線，並發布了AI Native硬件以拓展智能體載體。
騰訊控股	00700.HK	擁有國民級應用生態的互聯網科技巨頭，國內大模型落地場景最廣的平臺型廠商	混元大模型在OpenRouter等第三方平臺測評中表現居前。模型持續加深在國民級社交應用、騰訊會議及雲端協同辦公生態的嵌入。依託龐大的月活用戶基礎與騰訊雲智算服務體系，公司正加速向政務、金融等B端客戶輸出AI解決方案，持續拓展企業級應用場景。
阿裏巴巴-W	09988.HK	國內雲計算與AI龍頭	已發布Qwen3.6-Plus等多款新模型，千問大模型單日調用量突破1.4萬億Token，刷新第三方調用平臺單日全球紀錄。千問C端應用月活躍用戶突破3億，並被接入多家車企智能座艙。在國際競技場的編程和智能體能力測評中穩居前列，業務布局契合政企客戶算力與模型API規模化採購趨勢。