新時空研究院 | 2026上半年滬深股通ETF市場報告

新時空 · 2026/07/13 16:09 · 林敘然

2026年上半年，市場整體交易量持續活躍，從2025年二季度末至2026年一季度末的四個季度來看，陸股通持股呈現"量增價漲、外資持續加碼"態勢。

報告機構：新時空研究院

統計區間：2026上半年

數據來源：滬深交易所、Wind、新時空研究院

1.市場成交核心數據

2.收益端表現：半導體成爲上半年最大贏家

3.機構表現：頭部公募整體表現穩健

4.資金端流向：科技成長類資產更能吸引資金

5.機構視角：頭部公募成爲資金流出"重災區"

6.規模端變化：半導體與通信雙主線"霸榜"

7.機構格局：規模增速呈現"一超多強"格局

8.總結分析與2026年下半年市場展望

1.市場成交核心數據

2026年上半年，市場整體交易量持續活躍，從2025年二季度末至2026年一季度末的四個季度來看，陸股通持股呈現"量增價漲、外資持續加碼"態勢。新時空研究院統計數據顯示，2026Q1，陸股通大幅增持6,877萬股，創單季度最大增持紀錄，持股市值從1,531億元飆升至3,058億元，增幅接近100%。

港股通方面，南向資金年初以來持續布局港股市場，半年合計買入2951.48億港元，滬市港股通成爲貢獻主力。

此外，2026年互聯互通 ETF機制持續深化，市場呈現規模擴容、結構優化與產品創新並行的發展態勢。截至2026年6月30日，互聯互通ETF標的總數突破400只大關，達402只。其中北向通ETF增至371只，南向通ETF擴容至31只。

2.收益端：半導體成爲上半年最大贏家

從ETF漲幅情況來看，半導體芯片成爲了2026上半年最大贏家

半導體設備方面：科創半導體ETF（588170.SH）收益超174%，半導體設備ETF廣發（560780.SH）、半導體設備ETF華夏（562590.SH）、半導體設備ETF易方達（159558.SZ）漲幅均超150%。

科創芯片方面：科創芯片ETF南方（588890.SH）、科創芯片ETF（588200.SH）、科創芯片ETF基金（588290.SH）整體漲幅也均超100%。

滬深股通ETF漲幅TOP10（2026上半年）
排名	代碼	名稱	區間漲跌幅（%）	跟蹤指數	管理公司
1	588170.SH	科創半導體ETF	174.55	科創半導體材料設備	華夏基金
2	560780.SH	半導體設備ETF廣發	158.48	半導體材料設備	廣發基金
3	562590.SH	半導體設備ETF華夏	158.38	半導體材料設備	華夏基金
4	159558.SZ	半導體設備ETF易方達	156.49	半導體材料設備	易方達基金
5	159516.SZ	半導體設備ETF	155.99	半導體材料設備	國泰基金
6	561980.SH	半導體設備ETF	129.75	中證半導	招商基金
7	588890.SH	科創芯片ETF南方	111.55	科創芯片	南方基金
8	588200.SH	科創芯片ETF	110.76	科創芯片	嘉實基金
9	588290.SH	科創芯片ETF基金	110.41	科創芯片	華安基金
10	588750.SH	科創芯片50ETF	109.87	科創芯片	匯添富基金
數據來源/整理：Wind/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

而旅遊、消費類ETF在2026上半年整體表現稍顯弱勢，旅遊ETF（159766.SZ）收益爲-32.88%，酒ETF（512690.SH）收益爲-26.68%。金融科技相關ETF同樣表現不佳，金融科技ETF（159851.SZ）上半年收益爲-26.53%，金融科技ETF華夏（516100.SH）跌幅也達-25.66%

滬深股通ETF跌幅TOP10（2026上半年）
排名	代碼	名稱	區間漲跌幅（%）	跟蹤指數	管理公司
1	159766.SZ	旅遊ETF	-32.88	中證旅遊	富國基金
2	562510.SH	旅遊ETF	-32.23	中證旅遊	華夏基金
3	512690.SH	酒ETF	-26.68	中證酒	鵬華基金
4	159851.SZ	金融科技ETF	-26.53	金融科技	華寶基金
5	516100.SH	金融科技ETF華夏	-25.66	金融科技	華夏基金
6	516860.SH	金融科技ETF博時	-25.55	金融科技	博時基金
7	516110.SH	汽車ETF	-23.32	中證800汽車	國泰基金
8	515230.SH	軟件ETF	-22.88	軟件指數	國泰基金
9	159562.SZ	黃金股ETF	-22.86	SSH黃金股票	華夏基金
10	159865.SZ	養殖ETF	-22.66	中證畜牧	國泰基金
數據來源/整理：Wind/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

3.機構表現：頭部公募整體表現穩健

從機構平均收益看，部分中小基金公司得益於其聚焦半導體、芯片等高景氣賽道的布局，整體收益上取得領先。國聯安基金以66.85%的平均收益率位居榜首，華富基金、鵬揚基金也有突出表現，平均收益分別達50.63%、44.79%；相比之下，頭部公募整體風格較爲穩健，如華夏基金、易方達基金、南方基金平均收益在20%-27%區間，而去年表現優異的永贏基金收益有所回落，上半年平均收益爲-8.49%。

滬深股通ETF平均收益率排行榜（按管理人）（2026上半年）
排名	管理人名稱	平均收益率（%）
1	國聯安基金	66.85
2	華富基金	50.63
3	鵬揚基金	44.79
4	華安基金	34.44
5	西部利得基金	34.27
6	東財基金	26.89
7	華夏基金	26.43
8	易方達基金	23.69
9	銀華基金	22.49
10	南方基金	20.94
11	招商基金	19.71
12	廣發基金	19.33
13	工銀瑞信基金	18.19
14	天弘基金	18.13
15	鵬華基金	17.29
16	平安基金	14.94
17	匯添富基金	14.40
18	海富通基金	14.27
19	國泰基金	13.93
20	景順長城基金	13.76
21	華泰柏瑞基金	13.02
22	嘉實基金	12.84
23	華寶基金	12.69
24	博時基金	11.76
25	富國基金	11.44
26	中金基金	10.36
27	摩根基金	8.28
28	融通基金	7.36
29	萬家基金	6.09
30	國壽安保基金	5.45
31	泰康基金	4.19
32	大成基金	2.51
33	建信基金	-0.35
34	永贏基金	-8.49
數據來源/整理：Wind/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日（統計說明：管理人旗下港元計價ETF區間算術平均收益率）

4.資金端：科技成長類資產更能吸引資金

從2026上半年滬深股通產品的資金流向觀察，大資金更加偏向於科技成長類資產，諸如通信ETF（515880.SH）資金淨流入超310億元，電網設備ETF（159326.SZ）、半導體設備ETF（159516.SZ）等硬科技資產的代表，均有超130億資金流入。此外紅利低波ETF（512890.SH）、紅利低波ETF易方達（563020.SH）也成爲部分資金關注對象。

摩根士丹利最新報告上調2030年中國AI芯片市場規模預估至910億美元，並看好寒武紀、中芯國際等供應鏈，中國本土AI供應鏈發展值得留意。

滬深股通ETF資金流入TOP10（2026上半年）
排名	代碼	名稱	資金淨流入（億元）	跟蹤指數	管理公司
1	515880.SH	通信ETF	312.67	通信設備	國泰基金
2	159326.SZ	電網設備ETF	158.05	電網設備主題	華夏基金
3	159516.SZ	半導體設備ETF	133.04	半導體材料設備	國泰基金
4	159206.SZ	衛星ETF	128.12	衛星通信	永贏基金
5	588170.SH	科創半導體ETF	101.76	科創半導體材料設備	華夏基金
6	515050.SH	通信ETF華夏	95.48	5G通信	華夏基金
7	159558.SZ	半導體設備ETF易方達	85.55	半導體材料設備	易方達基金
8	563020.SH	紅利低波ETF易方達	79.17	紅利低波	易方達基金
9	512890.SH	紅利低波ETF	75.74	紅利低波	華泰柏瑞基金
10	159201.SZ	自由現金流ETF	73.34	自由現金流	華夏基金
數據來源/整理：Wind/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

而寬基ETF獲利了結情緒較重，2026上半年資金"落袋爲安"特徵顯著，滬深300ETF成爲"失血"重災區，滬深300ETF華泰柏瑞（510300.SH）淨流出超3300億元，滬深300ETF易方達（510310.SH）、滬深300ETF華夏（510330.SH）同樣也不乏大資金流出，三只產品合計淨流出近7000億元。此外上證50ETF（510050.SH）、中證500ETF（510500.SH）淨流出均超千億，創業板ETF易方達（159915.SZ）、科創50ETF易方達（588080.SH）分別"失血"超700億、500億元。

今年以來，以中央匯金爲首的"國有背景機構"資金對A股寬基ETF實施了大規模減持，僅4月初以來的不到兩個月內，便售出約300億美元，持倉削減幅度約75%。這是A股歷史上規模最大的單一機構減持行動之一。

滬深股通ETF資金流出TOP10（2026上半年）
排名	代碼	名稱	資金淨流入（億元）	跟蹤指數	管理公司
1	510300.SH	滬深300ETF華泰柏瑞	-3,361.21	滬深300	華泰柏瑞基金
2	510310.SH	滬深300ETF易方達	-2,522.95	滬深300	易方達基金
3	510330.SH	滬深300ETF華夏	-1,991.02	滬深300	華夏基金
4	159919.SZ	滬深300ETF	-1,694.07	滬深300	嘉實基金
5	510050.SH	上證50ETF	-1,565.02	上證50	華夏基金
6	510500.SH	中證500ETF	-1,274.68	中證500	南方基金
7	512100.SH	中證1000ETF	-756.91	中證1000	南方基金
8	159915.SZ	創業板ETF易方達	-708.11	創業板指	易方達基金
9	588080.SH	科創50ETF易方達	-515.06	科創50	易方達基金
10	159845.SZ	中證1000ETF	-501.34	中證1000	華夏基金
數據來源/整理：Wind/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

5.機構視角：頭部公募成爲資金流出"重災區"

從基金管理人角度看，由於旗下滬深300、上證50、中證500等寬基ETF遭遇大規模贖回，華夏、易方達、華泰柏瑞、南方、嘉實五大巨頭合計淨流出超1.5萬億元，佔全市場流出規模的絕對大頭。

中小基金公司靠"爆款主題"逆勢吸金。榜單前四強中，國泰基金憑借通信ETF（515880.SH）單只產品淨流入312.67億元，永贏基金依託衛星ETF（159206.SZ）淨流入128.12億元，二者幾乎貢獻了各自公司的全部增量。

滬深股通ETF資金流向排行榜（按管理人）（2026上半年）
排名	管理人名稱	資金淨流入（億元）
1	國泰基金	310.59
2	永贏基金	118.19
3	招商基金	30.60
4	華寶基金	18.01
5	建信基金	-0.66
6	中金基金	-0.91
7	東財基金	-1.31
8	萬家基金	-1.88
9	海富通基金	-2.18
10	西部利得基金	-2.28
11	融通基金	-10.11
12	泰康基金	-10.25
13	鵬揚基金	-13.76
14	大成基金	-16.13
15	國壽安保基金	-24.96
16	銀華基金	-25.52
17	華富基金	-26.83
18	摩根基金	-28.90
19	景順長城基金	-43.61
20	博時基金	-46.16
21	平安基金	-46.87
22	工銀瑞信基金	-69.84
23	天弘基金	-103.74
24	國聯安基金	-118.57
25	匯添富基金	-135.99
26	富國基金	-141.42
27	鵬華基金	-144.28
28	華安基金	-168.26
29	廣發基金	-486.24
30	嘉實基金	-1869.23
31	南方基金	-2208.51
32	華泰柏瑞基金	-3494.40
33	易方達基金	-3701.66
34	華夏基金	-4542.08
數據來源/整理：Wind/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日（統計說明：管理人旗下滬深股通ETF區間資金淨流入）

6.規模端：半導體與通信雙主線"霸榜"

從滬深股通ETF規模變化分析，通信與半導體設備成爲絕對主角，10只產品全部來自科技成長賽道，且規模增長均突破100億元。通信ETF（515880.SH）以453.80億元的規模增量獨佔鰲頭，半導體設備ETF（159516.SZ）以351.52億元的規模增量位居第二，半導體產業鏈佔據規模增長榜半壁江山

滬深股通ETF規模增長TOP10（2026上半年）
排名	代碼	名稱	規模變動（億元）	跟蹤指數	管理公司
1	515880.SH	通信ETF	453.80	通信設備	國泰基金
2	159516.SZ	半導體設備ETF	351.52	半導體材料設備	國泰基金
3	588200.SH	科創芯片ETF	246.21	科創芯片	嘉實基金
4	588170.SH	科創半導體ETF	205.55	科創半導體材料設備	華夏基金
5	159326.SZ	電網設備ETF	203.84	電網設備主題	華夏基金
6	515050.SH	通信ETF華夏	171.88	5G通信	華夏基金
7	159558.SZ	半導體設備ETF易方達	154.54	半導體材料設備	易方達基金
8	159995.SZ	芯片ETF	120.01	國證芯片(CNI)	華夏基金
9	159206.SZ	衛星ETF	110.10	衛星通信	永贏基金
10	560780.SH	半導體設備ETF廣發	101.31	半導體材料設備	廣發基金
數據來源/整理：Wind/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

與增長端的百億元"小步快跑"形成鮮明對比，下滑端呈現"千億級大撤退"的慘烈景象。滬深300ETF"四兄弟"集體崩塌。華泰柏瑞、易方達、華夏、嘉實四家旗下的滬深300ETF包攬規模下滑前四名，合計規模縮水超9200億元，佔全市場寬基流出規模的絕對大頭。上證50ETF（510050.SH）亦"失血"1562億元。這意味着，曾經作爲機構底倉配置的大盤藍籌寬基，正遭遇系統性贖回。

滬深股通ETF規模下滑TOP10（2026上半年）
排名	代碼	名稱	規模變動（億元）	跟蹤指數	管理公司
1	510300.SH	滬深300ETF華泰柏瑞	-3,273.89	滬深300	華泰柏瑞基金
2	510310.SH	滬深300ETF易方達	-2,434.01	滬深300	易方達基金
3	510330.SH	滬深300ETF華夏	-1,894.98	滬深300	華夏基金
4	159919.SZ	滬深300ETF	-1,608.08	滬深300	嘉實基金
5	510050.SH	上證50ETF	-1,562.23	上證50	華夏基金
6	510500.SH	中證500ETF	-1,066.03	中證500	南方基金
7	512100.SH	中證1000ETF	-680.34	中證1000	南方基金
8	159915.SZ	創業板ETF易方達	-535.77	創業板指	易方達基金
9	159845.SZ	中證1000ETF	-450.62	中證1000	華夏基金
10	588080.SH	科創50ETF易方達	-282.46	科創50	易方達基金
數據來源/整理：Wind/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

7.機構格局：規模增速呈現"一超多強"格局

從管理人規模增長來看，國泰基金以677.63億元的規模增量"一騎絕塵"，其核心驅動力來自兩只"現象級"產品：通信ETF（515880.SH）規模增長453.80億元、半導體設備ETF（159516.SZ）規模增長351.52億元，兩只產品合計貢獻超800億元增量，足以覆蓋公司旗下其他產品的可能流失。

另一方面，招商基金、永贏基金、國聯安基金憑借衛星ETF、半導體設備等細分賽道的精準布局實現逆勢增長。

而華夏、華泰柏瑞、易方達、南方、嘉實五大巨頭合計規模縮水超1.3萬億，由於其寬基產品體量過於龐大，一旦遭遇系統性贖回，即便賽道產品表現優異，也難以扭轉公司整體規模下滑的態勢。

滬深股通ETF規模變動榜（按管理人）（2026上半年）
排名	管理人名稱	規模變化（億元）
1	國泰基金	677.63
2	招商基金	67.25
3	永贏基金	59.30
4	國聯安基金	40.86
5	東財基金	11.55
6	銀華基金	10.17
7	華富基金	2.40
8	中金基金	0.83
9	建信基金	-0.67
10	西部利得基金	-1.04
11	海富通基金	-1.79
12	博時基金	-1.87
13	萬家基金	-3.36
14	泰康基金	-4.03
15	鵬揚基金	-4.42
16	融通基金	-9.14
17	工銀瑞信基金	-12.99
18	大成基金	-18.42
19	國壽安保基金	-22.85
20	摩根基金	-24.23
21	華寶基金	-25.22
22	平安基金	-29.49
23	景順長城基金	-29.83
24	天弘基金	-50.42
25	華安基金	-56.61
26	鵬華基金	-101.06
27	富國基金	-117.37
28	匯添富基金	-133.65
29	廣發基金	-303.98
30	嘉實基金	-1427.53
31	南方基金	-1867.32
32	易方達基金	-2920.64
33	華泰柏瑞基金	-3376.83
34	華夏基金	-3474.33
數據來源/整理：Wind/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日（統計說明：管理人旗下滬深股通ETF區間規模增長）