一、大盤觀察
2026年10月20日，港股三大指數集體低開低走，恆生科技指數跌1.52%收報4045.91點，午後一度跌近2%並刷新近期調整新低；恆生指數跌1.32%收報23867.74點，失守24000點關口；恆生中國企業指數跌1.21%收報8030.26點。恆指全日成交額1905億港元，較上一交易日（10月16日）的1782億港元回升；10月19日爲香港重陽節假期，港股休市。AI概念股跌多漲少，20只標的中6只收漲，具身智能與智能駕駛局部逆勢走強，大模型與AI芯片方向普遍回調。
大模型方向，美團-W（03690.HK）漲0.53%；百度集團-W（09888.HK）跌1.07%，騰訊控股（00700.HK）跌1.77%，快手-W（01024.HK）跌2.05%，阿裏巴巴-W（09988.HK）跌3.58%，MINIMAX-W（00100.HK）跌5.82%，智譜（02513.HK）跌6.41%。
AI芯片方向，天數智芯（09903.HK）漲1.58%；兆易創新（03986.HK）跌0.65%，壁仞科技（06082.HK）跌0.80%，華虹宏力（01347.HK）跌2.13%，中芯國際（00981.HK）跌2.29%，瀾起科技（06809.HK）跌3.88%。
智能駕駛方向，速騰聚創（02498.HK）漲3.92%，黑芝麻智能（02533.HK）漲1.84%；小馬智行-W（02026.HK）跌0.25%，文遠知行-W（00800.HK）跌2.14%，地平線機器人-W（09660.HK）跌3.95%。
具身智能方向，優必選（09880.HK）漲6.04%，爲當日AI概念股漲幅榜首；小米集團-W（01810.HK）漲1.50%，該方向2只標的全部收漲。
二、AI代表性概念股市場表現一覽
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證券代碼 |
證券簡稱 |
收盤價(HKD) |
漲跌幅(%) |
所屬概念 |
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09880.HK |
優必選 |
68.450 |
6.04 |
具身智能 |
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02498.HK |
速騰聚創 |
15.360 |
3.92 |
智能駕駛 |
|
02533.HK |
黑芝麻智能 |
8.310 |
1.84 |
智能駕駛 |
|
09903.HK |
天數智芯 |
80.200 |
1.58 |
AI芯片 |
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01810.HK |
小米集團-W |
27.060 |
1.50 |
具身智能 |
|
03690.HK |
美團-W |
76.100 |
0.53 |
大模型 |
|
02026.HK |
小馬智行-W |
39.820 |
-0.25 |
智能駕駛 |
|
03986.HK |
兆易創新 |
337.000 |
-0.65 |
AI芯片 |
|
06082.HK |
壁仞科技 |
24.920 |
-0.80 |
AI芯片 |
|
09888.HK |
百度集團-W |
78.600 |
-1.07 |
大模型 |
|
00700.HK |
騰訊控股 |
410.400 |
-1.77 |
大模型 |
|
01024.HK |
快手-W |
28.700 |
-2.05 |
大模型 |
|
01347.HK |
華虹宏力 |
73.350 |
-2.13 |
AI芯片 |
|
00800.HK |
文遠知行-W |
11.000 |
-2.14 |
智能駕駛 |
|
00981.HK |
中芯國際 |
51.200 |
-2.29 |
AI芯片 |
|
09988.HK |
阿裏巴巴-W |
104.900 |
-3.58 |
大模型 |
|
06809.HK |
瀾起科技 |
203.000 |
-3.88 |
AI芯片 |
|
09660.HK |
地平線機器人-W |
3.765 |
-3.95 |
智能駕駛 |
|
00100.HK |
MINIMAX-W |
171.500 |
-5.82 |
大模型 |
|
02513.HK |
智譜 |
484.800 |
-6.41 |
大模型 |
數據來源：港交所，不構成投資建議，截至2026年10月20日收盤
三、AI行業與企業動態
1、弗若斯特沙利文報告顯示優必選上半年人形機器人收入居全球首位
10月19日，弗若斯特沙利文發布《2026年全球人形機器人市場研究報告》。按2026年上半年收入排序，全球人形機器人前五名依次爲優必選、智元機器人、宇樹科技、銀河通用與樂聚機器人，五家中國企業合計拿下57.4%的收入份額。其中優必選（09880.HK）是報告裏唯一同時在整體人形機器人與全尺寸具身智能人形機器人兩大賽道拿下收入市佔率第一的企業；公司上半年總營收12.7億元，同比增長104.2%，人形機器人整體銷量同比增長268.3%。同期首批六項人形機器人國家標準正式發布，優必選牽頭起草及參編，其中運動控制部分將於2027年4月1日實施。該股當日收漲6.04%，爲AI概念股漲幅榜首。
2、速騰聚創第三季度激光雷達出貨59.56萬臺，創單季度新高
速騰聚創（02498.HK）第三季度激光雷達總出貨量達59.56萬臺，同比增長221%，創單季度新高；其中機器人及其他領域出貨14.52萬臺，同比增長309%。前三季度累計出貨131.48萬臺，已超過2025年全年水平。公司維持2026年全年機器人及其他激光雷達約90萬臺的銷量目標。該股當日收漲3.92%，在智能駕駛方向中居首。
3、物理AI與世界模型催化密集，具身智能方向獲產業事件支撐
近期物理AI與機器人領域事件密集。智元機器人聯合英偉達及多所高校，發布全球首個以真實執行爲標尺的動作驅動世界模型評測平臺WorldOracle，爲機器人仿真訓練提供統一基準；OpenAI首席執行官在播客節目中確認將自研人形機器人，研發重心放在AI大腦，預計2027年進行演示。海外半導體廠商亦在配套環節布局，美光科技副總裁在韓國半導體展上透露，公司正在研發專爲物理AI應用設計的邊緣推理存儲器。受此帶動，A股人形機器人板塊漲幅居前，港股具身智能方向當日亦逆勢走強。
4、天貓雙11上線Token充值中心，智譜、MiniMax等大模型廠商推出優惠
2026年天貓雙11於10月20日晚8點正式開賣。平臺上線AI空間站即Token充值中心，用戶可直接購買多家頭部大模型訂閱產品；智譜、MiniMax、千問等模型廠商集體推出優惠，並以組合包形式供用戶按需選擇，天貓同時聯合模型廠商推出預裝大模型的電腦，降低終端用戶自行配置的門檻。大模型廠商的獲客與變現渠道由自有平臺向電商平臺延伸。當日港股大模型方向整體回調，智譜（02513.HK）與MINIMAX-W（00100.HK）跌幅居前。
5、國產存儲板塊定價邏輯轉向業績驗證，港股半導體未跟隨美股反彈
10月19日，A股存儲器板塊出現結構分化。國產DRAM龍頭長鑫科技收跌7.77%，創上市以來單日第二大跌幅，而大普微、德明利、佰維存儲等細分環節個股回升，扭轉此前普遍跌勢，多家行業內上市公司發布回購計劃。業內觀點認爲，資金對存儲龍頭的溢價提出更苛刻的要求，板塊定價邏輯正從價格普漲預期轉向業績驗證。海外方面，費城半導體指數10月19日收漲1.61%，結束連續八個交易日下跌；港股半導體方向當日未能跟隨反彈，AI芯片6只標的中5只收跌。
四、AI代表性概念股介紹
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公司名稱 |
股票代碼 |
公司地位 |
公司主要產品線與業務介紹 |
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優必選 |
09880.HK |
港股最純正的人形機器人第一股 |
公司聚焦人形機器人整機研發、全棧式運動控制算法與工業、物流場景的商業化落地。核心產品Walker S系列已切入多家頭部新能源車企總裝產線，執行零部件搬運、精密拼裝及智能質量巡檢等實訓作業，率先實現人形機器人從實驗室Demo向工業自動化量產場景的躍遷。 |
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速騰聚創 |
02498.HK |
自動駕駛感知層激光雷達（LiDAR）及核心感知解決方案的規模化量產交付龍頭 |
公司產品已鎖定全球衆多主流車企及新能源新勢力的車型定點訂單，單季度車載激光雷達出貨量持續保持行業高增速，憑借工藝優化與規模效應實現單顆硬件成本持續下探，穩固智駕核心感知底座的市場份額。 |
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黑芝麻智能 |
02533.HK |
車規級智能汽車計算SoC及基於SoC的解決方案的引領者 |
公司成立於2016年，2024年登陸港交所，成爲智能汽車AI芯片第一股。產品涵蓋華山系列（輔助駕駛）與武當系列（跨域計算），華山A1000已搭載於吉利、比亞迪等多款車型；武當C1200於2025年推進量產；華山A2000爲全球首款7nm全景通識高算力芯片。2025年營收8.22億元，同比增長73.4%。 |
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天數智芯 |
09903.HK |
國產通用GPU先行者與全場景AI算力底座構建者 |
公司成立於2015年，是國內最早實現通用GPU量產的廠商之一。圍繞訓練、推理和邊端計算已形成天垓、智鎧、彤央三大通用GPU產品線。2026年7月在WAIC上發布新一代旗艦產品天垓300，性能全面對標英偉達Hopper架構。截至2025年底已服務30餘個行業、340餘家客戶。2025年通用GPU核心業務收入約9.23億元，同比增長149.6%。 |
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小米集團-W |
01810.HK |
以人車家全生態爲底座的全棧AI科技巨頭 |
基座模型MiMo已進入全球開源模型第一梯隊，MiMo-V2-Pro總參數超1萬億，MiMo-V2.5-Pro在Artificial Analysis綜合智能指數上以54分位列全球開源並列第一。AI能力全面賦能人車家全生態，CyberOne人形機器人與CyberDog仿生四足機器人持續迭代，多模態機器視覺、力控算法及自動化調度邏輯已融入智能工廠黑燈生產與柔性制造。 |
