2026年10月27日，文旅及主題公園題材表現分化，海昌海洋公園（02255.HK）回落。截至13時30分報0.265港元，下跌1.85%，成交額約38.11萬港元，按最新價計算總市值約35.02億港元。當日最低觸及0.260港元，最高觸及0.280港元，振幅達7.41%。
數據顯示，海昌海洋公園近一周（10月20日至10月27日）股價自低位快速反彈。10月9日盤中最低觸及0.139港元，爲近52周低位；此後股價連續回升，10月26日盤中最高觸及0.295港元，較該低點累計反彈逾一倍。
9月7日，恆生綜合指數調整生效，海昌海洋公園（02255.HK）被剔除出恆生綜合指數，並據此調出港股通。自生效之日起，內地港股通投資者僅可賣出，不能新開買入。
公開資料顯示，海昌海洋公園控股有限公司於2014年3月13日在港交所主板上市，爲港交所首家上市的主題公園運營商，發行價2.450港元，每手1,000股。公司主要從事主題公園的開發、建設及運營，並涉及物業發展、投資及酒店營運；截至2026年6月30日，集團擁有7家主題公園，按業務劃分爲公園運營（門票、園內消費、租金及酒店）與文旅服務及解決方案兩個分部。2014年9月8日，公司獲納入恆生綜合指數等恆生指數系列成份股，其後納入港股通標的。截至2026年10月27日，公司已發行股份約132.14億股。
調出基礎方面，本次調整以截至2026年6月30日的檢討數據爲依據，公司當日收盤價爲0.330港元，按已發行股份計算總市值約43.61億港元，高於港股通小型股40億港元的市值門檻；截至10月27日，股價報0.265港元，總市值降至約35.02億港元，已低於該門檻。恆生指數公司未就本次剔除說明具體原因。
出通之後，海昌海洋公園股價自9月7日收盤0.228港元至今累計上漲16.2%；較52周高點0.760港元下跌65.1%，較52周低點0.139港元反彈90.6%；較2014年上市發行價2.450港元累計下跌89.2%。
公告披露，2026年7月30日，公司控股股東祥源星海旅遊（開曼）有限公司與主要股東曲程，分別與HH SeaPark Holding Limited訂立股份出售協議，合計出讓約28.75億股股份、佔已發行股本約21.75%，交易總對價約11.14億港元。交易完成後，祥源星海持股比例將由38.60%降至25.92%，不再爲公司控股股東；曲程通過信託的持股比例將由28.21%降至19.13%；受讓方HH SeaPark Holding Limited的最終實益擁有人爲梅志明，其將持有21.75%股份。公告明確，上述交易尚待完成。此前於2025年6月，公司向祥源星海定向增發51億股新股，每股0.45港元、募資約22.95億港元，相關認購於2025年10月17日完成，祥源星海由此成爲控股股東。
據港交所權益披露平臺核查，公司股權架構涉及離岸信託。曲程通過信託持有公司股份：受託人Cantrust (Far East) Limited於2026年7月30日申報持有3,703,509,048股、佔已發行有投票權股份28.02%，持股鏈爲該信託→Zeqiao International (BVI) Limited→Zeqiao Holdings Limited（前稱Haichang Group Limited）→公司股份；曲程本人同日申報持有3,727,841,640股、佔28.21%。該信託的名稱、設立日期、保護人及受益人範圍未見披露。
經營層面，2026年上半年公司收入5.359億元人民幣，同比下降21.9%；毛利2,690萬元，毛利率5.0%，上年同期爲10.4%；期內虧損3.35億元，上年同期虧損2.96億元；公司擁有人應佔虧損3.32億元；每股基本虧損0.0252元。分業務看，公園運營收入5.102億元，同比下降21.0%，其中門票收入2.646億元、園內消費1.636億元、酒店收入6,614萬元、租金收入1,598萬元；文旅服務及解決方案收入2,568萬元，同比下降36.0%，主要由於縮減小型海洋館規模。成本端，銷售成本5.09億元，同比下降17.2%；銷售及市場推廣開支7,540萬元，同比增加47.0%，主要由於提高營銷預算；行政費用1.54億元，同比下降10.8%。截至6月30日，公司資產負債率爲75.25%，員工總數2,702人。
產品與業務動態方面，公司在中報中披露，部分供應商就到期未支付的付款提出索償，截至2026年6月30日，集團部分銀行賬戶涉款2,412.7萬元被凍結，董事已就相關付款作全數撥備。公司表示，下半年將繼續推進輕資產轉型與IP運營，提升園區運營效率與遊客體驗。
