近日，格林美(002340.SZ)首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為摩根大通、中信證券、中信建投國際。
據了解，這是格林美第1次遞表香港，其已於2010年在A股上市，目前市值近400億人民幣。
營收持續增長，年營收超330億元
公開資料顯示，格林美是壹家關鍵金屬資源回收生產以及鋰離子電池回收行業的引領者，也是全球新能源材料制造行業的企業。
在業績表現上，2022年至2024年，格林美營收分別為293.9億元、305.29億元、332億元；毛利分別為42.73億元、37.36億元、50.76億元；毛利率分別為14.5%、12.2%、15.3%。
報告期內經營利潤分別為21.68億、20.28億元、23億；經營利潤率分別為7.4%、6.6%、6.9%；期內利潤分別為13.32億元、11.62億元、13.28億元；期內利潤率分別為4.5%、3.8%、4%。
2025年上半年，格林美營收為175.61億元，經營利潤為12.25億元，經營利潤率為7%，期內利潤為8.43億元，期內利潤率為4.8%。
從具體業務來看，2025年上半年，格林美來自三元前驅體收入為68億元，佔比為38.7%；來自四氧化三鈷收入為21.56億元，佔比為12.3%；來自正極材料收入為12.74億元，佔比為7.2%。來自新能源材料的收入共為102.26億元，佔比為58.2%。
值得註意的是，2025上半年，格林美毛利率震蕩再次下降，已從2024年的15.3%跌至12.5%，新能源材料板塊毛利率同比下滑3.58個百分點。
截至2025年6月30日，格林美持有的現金及現金等價物為54.49億元。
三大核心業務，多項市場份額位列全球前三
格林美自2001年成立以來，圍繞自身業務的循環經濟形成了關鍵金屬資源、鋰離子電池及報廢汽車回收領域和新能源材料三大核心業務的綜合業務運營模式。
其中在關鍵金屬資源業務上，按2024年的回收量計算，公司的鎳、鈷及鎢資源回收量在中國排名第壹。按2024年MHP權益產量計，公司在全球排名前三。
在鋰離子電池及報廢汽車回收領域業務上，以2024年回收量計，公司在第三方退役鋰離子電池回收領域的國內排名位列第壹。
在新能源材料業務上，以2024年出貨量計，公司在三元前驅體及四氧化三鈷領域的全球供應量排名第二。
弗若斯特沙利文資料顯示，以2024年出貨量計，格林美是全球第二大三元前驅體供貨商，出貨量為18.90萬噸，市場份額為19.7%。同時，也是全球最大高鎳三元前驅體供貨商，出貨量為12.66萬噸，市場份額為37.4%。公全球第二大四氧化三鈷供貨商，出貨量為2.07萬噸，市場份額為20.2%。
海外營收佔比近30%，新材料業務需求持續增長
2022年至2024年及2025年上半年，格林美在海外市場的收入分別為人民幣99億元、人91億元、78億元及人民幣55億元，占同期總收入的33.8%、29.7%、23.6%及31.5%。
此次格林美啟動赴港上市計劃，擬募資用於金屬資源的產能建設及產業鏈相關業務佈局、海外研發創新及數碼化建設、全球營銷中心建設、補充營運資金。
格林美在招股書中表示，此次及於香港聯交所將有助於提高我們的國際形象，更好地吸引海外投資者和人才，優化我們的股權架構，提供額外資金來源，以提高我們的核心競爭力。
弗若斯特沙利文在行業報告中指出，作為正極材料最主要的下遊應用場景，鋰離子電池的出貨量隨著新能源應用的加速滲透而激增。全球出貨量從2020年的262.7 GWh快速增長至2024年的1,386.1 GWh，2020年至2024年復合年增長率為51.6%。
展望未來，隨著汽車行業“電動化、智能化、網聯化”趨勢的持續加速，疊加3C電子及其他新興應用的拓展，預計到2030年，鋰離子電池全球出貨量將達到6054.8 GWh，2024年至2030年復合年增長率為27.9%。
電動汽車領域預計將繼續成為鋰離子電池需求的主要驅動力，並將在未來持續擴大其領先地位。同時，其他新興市場，包括低空飛行器、人形機械人及電動船舶，亦將推動鋰離子電池需求的持續增長。
這次格林美啟動赴港上市計劃，擬募資用於金屬資源的產能建設及產業鏈相關業務佈局、海外研發創新及數碼化建設、全球營銷中心建設、補充營運資金
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