八马茶业上市后破发超40%，业绩“失速”下的高端茶叙事遭到资本冷落

历经12年长跑终于上市的“高端中国茶第一股”八马茶业(06980.HK)，近期在二级市场遭遇重挫。截至2026年3月2日，股价报27.90港元，较巅峰时期缩水七成，较50港元的发行价跌幅达44.20%。公司基本面“失速”，遭到核心财务与经营压力，公司营收增速从2023年的16.7%骤降至2024年的0.99%；2025年上半年更是陷入营收下降4.2%与净利下降18.01%的双降困局。此外，2025年上半年线下收入下滑5.3%，单店盈利能力持续摊薄，且存货周转天数长达168天。