2025年11月25日，港股三大指數震蕩收漲，恒生指數收漲0.69%報25894.55點，恒生科技指數漲1.2%報5612.03點，恒生中國企業指數漲0.87%報9158.31點。大市成交2311.49億港元，南向資金凈流入111.65億元。
盤面上，從行業來看，AI相關題材反彈，小米概念、智能家居、雲計算、AI醫療等題材概念漲幅居前。旅遊、文化傳媒、食品消費等題材概念走弱，跌幅居前。
其中，恒生指數成分股中57只上漲，27只下跌。漲幅方面，百度集團-SW上漲4.56%，阿裏健康上漲4.36%，小米集團-W上漲4.35%。跌幅方面，信義玻璃下跌2.15%，恒隆地產下跌1.76%，華潤啤酒下跌1.50%。
恒生科技指數成分股中23只上漲，6只下跌。漲幅方面，嗶哩嗶哩-W上漲5.22%，ASMPT上漲3.46%，快手-W上漲3.06%。跌幅方面，美的集團下跌1.30%，京東健康下跌0.56%、地平線機械人-W下跌0.53%。
港股通成分股中，龍蟠科技大漲22.89%，匯聚科技上漲15.92%，大眾公用上漲13.39%。跌幅方面，匯量科技下跌10.09%，獅騰控股下跌8.96%，汽車街下跌6.73%。
招商證券(香港)表示，港股近期出現超調，主要受美股情緒波動影響。“降息預期分歧+AI泡沫論”疊加年底資金結算因素，引發投資者避險情緒上升。但當前跌勢更多反映市場的非理性恐慌。隨著利空逐步消化，港股有望重回“由抑轉揚”的階段性復蘇趨勢。
在風格層面，價值階段性跑贏成長不代表風格逆轉。震蕩環境下價值板塊具備防禦特性，但長期仍看成長主線。建議通過“啞鈴型配置”策略：增配高股息和困境反轉資產，通過夯實底倉來靈活應對市場的不確定性。
由於港股調整幅度較大，估值優勢仍在，預計反彈幅度也會大於A股。而恒生科技指數先行調整，且主線邏輯仍在，因此有可能會早於A股和恒指恢復到震蕩上行的格局。
新時空聲明： 本內容為新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須註明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。
