新時空報道，2026年3月19日，港股三大指數集體下跌，恆生指數跌2.02%，恆生科技指數下跌2.19%，恆生中國企業指數下跌1.58%。恆指成交額3062.1億港元，較昨日有所放量，南向資金淨流入261.76億港元。
盤面上，從行業來看。受中東局勢的變化，煤炭、石油石化題材逆勢上漲。有色金屬、軟件服務、鋼鐵等題材跌幅居前。
其中，恆生指數成分股中13只上漲，77只下跌。跌幅方面，紫金礦業下跌7.1%，騰訊控股下跌6.8%，中國宏橋大跌6.7%。漲幅方面，中國海洋石油大漲4.5%，小米集團-W上漲3.4%，中國神華上漲2.8%。
恆生科技指數成分股中3只上漲，27只下跌。跌幅方面，騰訊音樂-SW下跌8.1%，華虹半導體下跌5.8%，嗶哩嗶哩-W下跌5.7%。漲幅方面，比亞迪股份上漲1.0%，美團-W微漲0.5%。
港股通成分股中，軒竹生物-B大漲16.1%，山東墨龍上漲12.9%，輕松健康上漲12.0%。跌幅方面，萬國黃金集團大跌19.6%，靈寶黃金大跌14.5%，滴普科技下跌13.1%。
華泰證券表示，目前全球風險資產對高油價持續性的定價未完全充分，且局勢還面臨較大不確定性，現在做Risk on交易風險較高。我們認爲指數底部漸進，但有持續性的反彈或仍需等待。
1、向下的壓力測試看，市場已經處於磨底狀態，因此相對收益型資金可以考慮將安全邊際更高的港股加入組合。當前市場波動率較高，且已經處於密集業績期中，過去壓制港股表現的做空資金勢頭可能告一段落。我們在《如何看待恆生科技未來走勢？》（2026.3.9）中測算恆科指數壓力點位在4500-4850之間，由於率先調整，我們認爲目前或已經處於磨底期。
2、向上的反彈看，目前處於拐點左側，絕對收益型資金配置仍建議選擇現金流強勁、槓杆低、甚至受益於油價上行的行業。空頭回補交易的特徵是脈衝性的，持續性相對較差。外部因素當前美元偏強態勢仍可能持續；內部因素仍需等財報季驗證盈利預期，我們自下而上構建的盈利預測數據顯示，港股非金融/港股通成份/恆科成份26年預計盈利增速分別爲14%、8%和5%，國內基本面尤其是地產數據正在驗證期。
從局部博弈空頭回補視角看，近一月通信、農林牧漁、機械、國防軍工、石油石化、家電等板塊沽空持倉比例抬升幅度居前，仍未大幅回落，可以關注反彈機會。（來源於華泰證券20260317《華泰|策略：港股何以在地緣波動中保持韌性》）
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