近日，廣東金添動漫股份有限公司(簡稱"金添動漫”)在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，招商證券國際和中國銀河國際為聯席保薦人。
據了解，金添動漫曾在2016年8月曾登陸新三板，於2020年底摘牌退市。
國內最大IP趣玩食品企業，擁有26個授權IP
公開資料顯示，金添動漫成立於2004年，是壹家專註於提供充滿樂趣且美味健康的IP趣玩食品。公司產品通常以零食為熱門IP元素的載體，比如，印有奧特曼形象的蛋形定制包裝、能夠循環用做筆筒或收納罐的蠟筆小新食品容器、哪咤之魔童鬧海貼紙、可搜集柯南收藏卡等。
根據弗若斯特沙利文報告，於2024年按收入計，金添動漫分別是中國最大的IP趣玩食品企業和中國第四大IP食品企業，市場份額分別為7.6%及2.5%；截至2025年6月30日，金添動漫亦也是中國擁有最多IP授權的IP趣玩食品企業。
招股書顯示，金添動漫在全國建有5大生產基地、擁有26個授權IP及超過600個活躍SKU，包括糖果、餅幹、膨化、巧克力、海苔零食五大產品類別。
金添動漫擁有的授權IP均為全球範圍內具有高知名度及廣泛粉絲群體的頭部IP，包括源於日本的奧特曼、吉伊卡哇、三麗鷗、柯南、蠟筆小新，源於美國及歐洲的小馬寶莉、小豬佩奇，以及來自中國本土爆款的哪咤之魔童鬧海、豬豬俠、熊出沒等IP。
截至2025年6月30日，金添動漫通過超2600家經銷商構建起覆蓋全國的經銷網絡，觸達全國逾1700個縣，縣級覆蓋率超60.0%。
此外，金添動漫已成功與鳴鳴很忙及萬辰等量販零食店以及名創優品、美宜佳、綠光派對及永輝超市等其他零售店建立深度合作。在線渠道方面涵蓋主流的電商平臺，包括抖音、拼多多、天貓、淘寶、京東、小紅書及快手。
年營收近9億元，前五大IP貢獻超80%
從業績表現來看，金添動漫招股書數據顯示，金添動漫2022年至2024年營收分別為5.96億、6.64億、8.77億元；毛利分別為1.59億、2.17億、2.96億元；毛利率分別為26.6%、32.6%、33.7%；期內利潤分別為3671萬、7522萬、1.3億。
2025年上半年延續增長態勢，其實現收入4.439億元、毛利為1.541億元，毛利率進壹步升至34.7%，期內溢利為7004.1萬元。
值得註意的是，2022年至2024年，金添動漫IP趣玩食品的銷售收入占同期總營收的比重分別達96.6%、97.6%、98.8%，2025年上半年進壹步增加至99.5%。
金添動漫的經營業績雖實現提升，但增長背後也伴隨對IP授權的依賴風險。
金添動漫在招股書中表示，大部分IP趣玩食品是根據授權協議開發的，同時相當壹部分的收入來自前五大授權IP相關的IP趣玩食品。
2022年至2024年，金添動漫前五大授權IP貢獻的收入佔比分別為90%、88.7%、85.9%，2025年上半年為85.7%。其中，最大授權IP奧特曼的收入佔比於2023年最高曾達63.0%，2025年上半年仍有43.9%。
不過，單壹IP佔比過高，也為公司業績埋下了隱憂。
2025年上半年，金添動漫奧特曼零食收入同比下滑17%，佔比降至約43.9%。不過“小馬寶莉”等新IP迅速接棒，成為業績新的增長點，2025年上半年相關收入同比大漲119%，佔比升至22.8%。
截至2025年上半年，金添動漫持有的現金及現金等價物為1.09億元。
值得的註意的是，招股顯示，金添動漫的存貨規模近年來呈上升趨勢。2022年至2024年，其存貨依次為5560萬元、6310萬元、8140萬元，截至2025年上半年，其存貨為7620萬元。
IP食品市場規模將突破800億元，創始人控制100%股權
弗若斯特沙利文報告顯示，2024年中國IP食品市場規模為354億元，隨著更加多元化口味和設計的IP食品投入市場，IP食品在中國零食市場中的滲透率有望提高，預計2025年至2029年市場將以18.5%的復合年增長率增長，至2029年達到849億元。
其中，IP趣玩食品同時滿足了消費者“吃”和“玩”的情緒價值，2024年市場規模為115億元，預計到2029年IP趣玩食品市場將達到305億元，2025年至2029年的復合年增長率為20.9%。
招股書顯示，金添動漫在香港上市前的股東架構中，公司董事會主席兼執行董事蔡建淳實際控制公司100%投票權，其中直接持股約87.80%，以及分別作為普通合夥人控制的東莞金樂、東莞金喜、東莞金澄分別持股約5.26%、4.52%、2.42%。
根據金添動漫招股文件，此次募集資金將用於提升產品開發能力、品牌知名度，擴充銷售網絡及營銷團隊，豐富IP組合，以及尋求戰略投資及收購機會等。
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