近日，广东金添动漫股份有限公司(简称"金添动漫”)在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，招商证券国际和中国银河国际为联席保荐人。
据了解，金添动漫曾在2016年8月曾登陆新三板，于2020年底摘牌退市。
国内最大IP趣玩食品企业，拥有26个授权IP
公开资料显示，金添动漫成立于2004年，是一家专注于提供充满乐趣且美味健康的IP趣玩食品。公司产品通常以零食为热门IP元素的载体，比如，印有奥特曼形象的蛋形定制包装、能够循环用做笔筒或收纳罐的蜡笔小新食品容器、哪咤之魔童闹海贴纸、可搜集柯南收藏卡等。
根据弗若斯特沙利文报告，于2024年按收入计，金添动漫分别是中国最大的IP趣玩食品企业和中国第四大IP食品企业，市场份额分别为7.6%及2.5%；截至2025年6月30日，金添动漫亦也是中国拥有最多IP授权的IP趣玩食品企业。
招股书显示，金添动漫在全国建有5大生产基地、拥有26个授权IP及超过600个活跃SKU，包括糖果、饼干、膨化、巧克力、海苔零食五大产品类别。
金添动漫拥有的授权IP均为全球范围内具有高知名度及广泛粉丝群体的头部IP，包括源于日本的奥特曼、吉伊卡哇、三丽鸥、柯南、蜡笔小新，源于美国及欧洲的小马宝莉、小猪佩奇，以及来自中国本土爆款的哪咤之魔童闹海、猪猪侠、熊出没等IP。
截至2025年6月30日，金添动漫通过超2600家经销商构建起覆盖全国的经销网络，触达全国逾1700个县，县级覆盖率超60.0%。
此外，金添动漫已成功与鸣鸣很忙及万辰等量贩零食店以及名创优品、美宜佳、绿光派对及永辉超市等其他零售店建立深度合作。在线渠道方面涵盖主流的电商平台，包括抖音、拼多多、天猫、淘宝、京东、小红书及快手。
年营收近9亿元，前五大IP贡献超80%
从业绩表现来看，金添动漫招股书数据显示，金添动漫2022年至2024年营收分别为5.96亿、6.64亿、8.77亿元；毛利分别为1.59亿、2.17亿、2.96亿元；毛利率分别为26.6%、32.6%、33.7%；期内利润分别为3671万、7522万、1.3亿。
2025年上半年延续增长态势，其实现收入4.439亿元、毛利为1.541亿元，毛利率进一步升至34.7%，期内溢利为7004.1万元。
值得注意的是，2022年至2024年，金添动漫IP趣玩食品的销售收入占同期总营收的比重分别达96.6%、97.6%、98.8%，2025年上半年进一步增加至99.5%。
金添动漫的经营业绩虽实现提升，但增长背后也伴随对IP授权的依赖风险。
金添动漫在招股书中表示，大部分IP趣玩食品是根据授权协议开发的，同时相当一部分的收入来自前五大授权IP相关的IP趣玩食品。
2022年至2024年，金添动漫前五大授权IP贡献的收入占比分别为90%、88.7%、85.9%，2025年上半年为85.7%。其中，最大授权IP奥特曼的收入占比于2023年最高曾达63.0%，2025年上半年仍有43.9%。
不过，单一IP占比过高，也为公司业绩埋下了隐忧。
2025年上半年，金添动漫奥特曼零食收入同比下滑17%，占比降至约43.9%。不过“小马宝莉”等新IP迅速接棒，成为业绩新的增长点，2025年上半年相关收入同比大涨119%，占比升至22.8%。
截至2025年上半年，金添动漫持有的现金及现金等价物为1.09亿元。
值得的注意的是，招股显示，金添动漫的存货规模近年来呈上升趋势。2022年至2024年，其存货依次为5560万元、6310万元、8140万元，截至2025年上半年，其存货为7620万元。
IP食品市场规模将突破800亿元，创始人控制100%股权
弗若斯特沙利文报告显示，2024年中国IP食品市场规模为354亿元，随着更加多元化口味和设计的IP食品投入市场，IP食品在中国零食市场中的渗透率有望提高，预计2025年至2029年市场将以18.5%的复合年增长率增长，至2029年达到849亿元。
其中，IP趣玩食品同时满足了消费者“吃”和“玩”的情绪价值，2024年市场规模为115亿元，预计到2029年IP趣玩食品市场将达到305亿元，2025年至2029年的复合年增长率为20.9%。
招股书显示，金添动漫在香港上市前的股东架构中，公司董事会主席兼执行董事蔡建淳实际控制公司100%投票权，其中直接持股约87.80%，以及分别作为普通合伙人控制的东莞金乐、东莞金喜、东莞金澄分别持股约5.26%、4.52%、2.42%。
根据金添动漫招股文件，此次募集资金将用于提升产品开发能力、品牌知名度，扩充销售网络及营销团队，丰富IP组合，以及寻求战略投资及收购机会等。
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