2026年11月4日，3D打印題材表現分化，創想三維（03388.HK）走弱。截至13時25分，公司報價23.840港元，下跌0.25%，成交額約2,159.80萬港元，按最新價計算總市值約113.92億港元。當日最低觸及23.560港元，最高觸及24.780港元，振幅達5.10%。
近期走勢來看，創想三維近一周股價（10月29日至11月4日，含今日盤中價）走勢呈現先揚後抑。今日高開後回落，盤中最低觸及23.560港元。
據了解，9月7日，港股通新一輪定期調整正式生效。恆生綜合指數成份股數目由534只增加至580只，創想三維（03388.HK）獲納入，並據此調入港股通。
公開資料顯示，創想三維於2026年5月29日在港交所主板上市，發行價18.80港元，全球發售73,427,550股H股，募集資金總額約13.80億港元，所得款項淨額約12.72億港元。公司爲港股主板直接上市，其中香港公開發售獲約3,829.42倍認購，國際發售獲約26.80倍認購；泰康人壽、中信興業國際、CPE Greater China等15家基石投資者合計認購約8,800萬美元（約6.89億港元），佔全球發售項下發售股份總數49.9%。
上市初期表現來看，上市首日，公司股價開盤報33.880港元、較發行價上漲80.21%，盤中最高觸及34.000港元，收於22.800港元、較發行價上漲21.28%。
目前來看，自2026年5月29日上市以來，股價從發行價18.80港元最高觸及34.000港元，當前較上市高點回撤29.9%。創想三維入通後，公司股價自9月7日收盤25.780港元至今累計下跌7.5%。市值方面，上市初期峯值市值約162億港元，截至11月4日盤中回落至約113.92億港元。
據了解，恆生指數公司於8月21日公布截至2026年6月30日的季度檢討結果，創想三維獲納入恆生綜合指數，成份股變動於9月7日生效。
創想三維的調入基礎，首先在於其獲納入恆生綜合指數，取得了港股通標的的「指數身份」。其次，公司市值在考察期前後持續處於高位，以2026年6月30日收盤價26.080港元計算，總市值約124.62億港元，遠高於港股通小型股40億港元的市值門檻。此外，本次調整中調入標的集中在AI、機器人、創新藥、高端制造等方向，創想三維作爲「消費級3D打印設備商」，與這一結構性方向一致。（以上爲基於公開規則與數據的推斷，非交易所官方判定。具體調入原因以交易所公告爲準。）
雖然創想三維本次入通爲公司拓寬南向資金參與渠道、改善流動性提供了制度條件。但公司股價自入通以來累計下跌7.5%、並於11月3日單日下跌8.43%，與上半年收入同比增長12.9%但由盈轉虧的業績表現同時出現。
值得注意的是，創想三維15名基石投資者所持36,639,000股H股的禁售期於2026年11月28日結束，佔全球發售項下發售股份總數約49.90%、佔已發行股本總額約7.67%；該批股份自禁售期屆滿後的首個交易日（11月30日）起可流通。解禁窗口臨近，對短期股價形成額外的壓力。
公開資料顯示，創想三維爲全球消費級3D打印產品及服務提供商，產品與服務主要包括3D打印機、3D打印耗材、3D掃描儀、激光雕刻機、配件及其他，並通過3D打印內容平臺創想雲提供各類服務；公司於2025年8月推出專注3D創意成品的海外電商平臺Nexbie。銷售網絡覆蓋全球140多個國家和地區，擁有81家線上網店及2,400多家經銷商。據招股書引述的灼識諮詢數據，按GMV計，公司2025年在全球消費級3D打印市場的份額爲11.2%。
財務層面，公司營收保持較快增長：2023年至2025年收入分別爲18.83億元、22.88億元、31.27億元，毛利率分別爲31.8%、30.9%、31.2%。2025年公司錄得淨虧損1.824億元，經調整淨利潤爲9,238萬元。2026年上半年，公司收入16.26億元，同比增長12.9%；毛利5.00億元，同比增長0.9%，毛利率30.8%、同比下降3.6個百分點；淨虧損5,910萬元，上年同期爲淨利潤1.075億元；經調整淨虧損1,570萬元；每股基本及攤薄虧損0.15元，上年同期每股盈利0.30元；董事會不建議派發中期股息。分產品看，3D打印機收入8.42億元、同比基本持平，掃描儀及雕刻機3.26億元、同比增長16.7%，3D打印耗材2.77億元、同比增長48.3%，配件及其他1.81億元、同比增長35.5%。費用端，研發開支同比增長37.6%、佔收入8.8%，銷售及營銷開支3.04億元、同比增長29.3%；受美元及歐元兌人民幣走弱影響，匯兌由上年同期收益1,340萬元轉爲虧損3,540萬元。
產品與業務動態方面，創想三維今年內推出支持AI拍照建模打印的i7系列；9月在IFA 2026展會首次展出多色打印機SPARKX i8，並上線海外衆籌平臺Indiegogo，截至10月7日衆籌金額突破370萬美元；10月8日，旗艦新品K3多色3D打印機在京東開啓預售、首發價4,599元，該機型採用獨立四通道四噴嘴架構及自研KliTek多噴嘴更換技術，支持CMYK全彩混色；渠道方面，公司計劃於2026年末在海外布局超過2,000個線下展示網點，並在中國境內開設約30家實體門店。
行業層面，據海關總署數據，2026年上半年中國消費級3D打印機出口額達13.1億美元、同比增長90.2%；市場研究機構CONTEXT數據顯示，2026年第一季度全球3D打印設備收入同比增長32%。
華泰證券認爲，隨着消費級3D打印機突破技術奇點與產品破圈，市場已進入快速發展周期；公司正從高質價比硬件商進階爲全鏈路個人智造生態平臺，技術與供應鏈雙輪驅動強化其護城河，生態協同增強用戶粘性，硬件、耗材與訂閱服務共同驅動利潤釋放。針對市場對外部競爭的擔憂，該行認爲開源生態下消費級3D打印硬件的技術壁壘有限，公司旗艦級設備性能已實現快速追趕，依託生態先發與差異化布局有望持續提升份額；中長期看好耗材與訂閱服務等增值業務，隨官方耗材滲透率提升，高毛利的耗材與軟件訂閱業務有望成爲盈利改善的重要驅動力。
