2026年11月9日，儲能與AI光儲相關板塊表現分化，思格新能（06656.HK）小幅走強。截至13時38分，該股報263.400港元，上漲0.53%，成交額約7,087.35萬港元，按最新價計算總市值約655.43億港元。當日最低觸及248.800港元，最高觸及275.200港元，振幅達10.08%。
從近期走勢看，思格新能近一周（11月2日至11月9日，含今日盤中價）股價呈現震蕩上行。10月23日，該股盤中最低觸及186.800港元，創上市以來新低，此後自低位反彈。
據了解，2026年9月7日，港股通新一輪定期調整生效。恆生綜合指數成份股數量由534只增至580只，思格新能（06656.HK）獲納入，並據此調入港股通。
公開資料顯示，思格新能於2026年4月16日在港交所主板上市，發行價324.200港元，全球發售1,357.39萬股H股，募集資金總額約44.01億港元、淨額約41.90億港元。公司爲港股主板直接上市，香港公開發售獲1,102.05倍認購，國際發售獲31.2倍認購；淡馬錫旗下Aranda Investments、上海陸家嘴集團、高盛資產管理、HHLR、高瓴、瑞銀資產管理等21名基石投資者合計認購2.8億美元，佔全球發售股份的49.80%。
上市首日，股價開盤報581.000港元，較發行價上漲79.21%；收報659.500港元，漲幅達103.42%，總市值1,627.63億港元。
自2026年4月16日上市以來，股價從發行價324.200港元最高觸及666.302港元，當前較這一高點回撤約60.5%。思格新能入通後，股價自9月7日收報的320.000港元起算，至今累計下跌約17.7%。市值方面，上市初期峯值約1,627.63億港元，截至11月9日已回落至約655.43億港元。
據了解，恆生指數公司於2026年8月21日公布截至2026年6月30日的季度檢討結果，思格新能獲納入恆生綜合指數，成份股變動於9月7日生效。
思格新能調入港股通的基礎主要有三點。其一，公司獲納入恆生綜合指數，取得港股通標的的“指數身份”。其二，公司市值在考察節點前後仍處於恆生綜合指數大中型市值的入選範圍：按現價計算總市值655.43億港元，遠高於50億港元的納入門檻。其三，本次調整中調入標的集中在人工智能、先進制造、創新藥等方向，思格新能作爲“AI+光儲一體化”標的，與這一結構性方向一致。（以上爲基於公開規則與數據的推斷，並非交易所官方判定。具體調入原因以交易所公告爲準。）
思格新能本次入通拓寬了南向資金參與渠道，並改善流動性，提供了制度條件；但公司業績高增長與股價深度回撤卻同時出現。
值得注意的是，思格新能於2026年10月16日迎來上市半年後的大額解禁窗口：21名基石投資者合計持有的676.04萬股H股於當日解禁流通，佔全球發售股份的49.80%、佔已發行股份約2.72%，按發行價計對應市值約21.92億港元。解禁當日股價收報207.400港元；其後一周，10月23日下探至186.800港元，創上市以來新低，對短期股價形成額外壓力。
公開資料顯示，思格新能的核心產品「SigenStor」是五合一光儲充一體機，將光伏逆變器、直流充電模塊、儲能變流器、儲能電池和能源管理系統集成於一體，採用模塊化和可堆疊設計，用戶可通過堆疊或模塊替換定制容量。公司近年從戶用儲能向工商業及大型地面電站延伸，陸續推出SigenNeo戶用儲能、SigenMate微儲、SigenFlux熱泵、SigenStack模塊化與SigenCube櫃式工商業儲能，以及面向大型地面場景的SigenTerra。截至2025年底，公司業務覆蓋85個國家和地區，與172家分銷商及超過17,600家安裝商合作，海外收入佔比約99%。
財務層面，公司營收保持高速增長：2023年至2025年收入分別爲0.58億元、13.30億元、90.01億元。2026年上半年，公司收入98.74億元，同比增長261.2%，已超過2025年全年；淨利潤24.28億元，同比增長201.0%；經調整淨利潤24.85億元，同比增長135.8%。毛利率40.5%，同比下降7.6個百分點，主要受成本上漲及渠道激勵加大影響；期間費用率約9%，同比下降約14個百分點，規模效應顯現；經營活動現金流淨額19.74億元。
產品與業務動態方面，思格新能今年3月13日啓用南通智慧能源中心一期，同日子公司中標阿曼杜庫姆500MW/2,000MWh儲能項目電池艙標段；6月Intersolar Europe展會期間籤署總規模超過20GWh儲能合作協議；上半年戶用儲能出貨量居全球第一。
儲能行業正處於從示範應用向規模化裝機過渡的階段。東吳證券測算，2026年全球戶用儲能裝機約47GWh，同比增長約80%，2027年增至60至65GWh；工商業儲能2026年裝機約40至45GWh，同比接近翻倍，2027年增至70至75GWh；大型儲能2026年裝機約450至460GWh，同比增長約50%。
東吳證券研報指出，思格新能作爲全球可堆疊分布式光儲一體機龍頭，在戶用儲能領域競爭優勢突出，歐洲爲核心增長區域，澳洲份額保持穩定；公司憑借SigenNeo等新品加速開拓亞非拉新興市場；工商業儲能與大型儲能分別以SigenStack、SigenCube與SigenTerra切入，其中子公司已中標阿曼2GWh大型儲能示範項目；工商儲及大儲業務有望進入放量期。
