一、大盤觀察
2026年11月12日，港股三大指數集體低開，全天在前收盤價下方運行，午後跌幅持續擴大，尾盤自低位小幅回升，收盤仍全線下跌。恆生指數收報24008.55點，跌1.26%；恆生科技指數收報3931.93點，跌2.36%；恆生中國企業指數收報8056.76點，跌1.40%。恆指全日成交額2026億港元，較前一交易日的1807億港元放量。AI概念股20只標的3只收漲、17只收跌，僅AI芯片方向有3只上漲，大模型、智能駕駛與具身智能三個方向全線下跌。
大模型方向，智譜（02513.HK）跌9.05%，MINIMAX-W（00100.HK）跌7.83%，阿裏巴巴-W（09988.HK）跌6.76%，快手-W（01024.HK）跌5.30%，騰訊控股（00700.HK）跌2.64%，百度集團-W（09888.HK）跌2.29%，美團-W（03690.HK）跌1.03%，該方向7只標的均收跌。
AI芯片方向，天數智芯（09903.HK）漲8.85%，壁仞科技（06082.HK）漲5.64%，華虹宏力（01347.HK）漲2.46%，中芯國際（00981.HK）跌0.53%，瀾起科技（06809.HK）跌1.53%，兆易創新（03986.HK）跌3.83%，6只標的3漲3跌。
智能駕駛方向，文遠知行-W（00800.HK）跌0.53%，地平線機器人-W（09660.HK）跌1.03%，小馬智行-W（02026.HK）跌2.31%，速騰聚創（02498.HK）跌3.52%，黑芝麻智能（02533.HK）跌4.22%，該方向5只標的均收跌。
具身智能方向，小米集團-W（01810.HK）跌0.40%，優必選（09880.HK）跌2.74%，該方向2只標的均收跌。
二、AI代表性概念股市場表現一覽
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證券代碼 |
證券簡稱 |
收盤價(HKD) |
漲跌幅(%) |
所屬概念 |
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09903.HK |
天數智芯 |
78.700 |
8.85 |
AI芯片 |
|
06082.HK |
壁仞科技 |
22.480 |
5.64 |
AI芯片 |
|
01347.HK |
華虹宏力 |
77.000 |
2.46 |
AI芯片 |
|
01810.HK |
小米集團-W |
29.980 |
-0.40 |
具身智能 |
|
00800.HK |
文遠知行-W |
11.290 |
-0.53 |
智能駕駛 |
|
00981.HK |
中芯國際 |
48.740 |
-0.53 |
AI芯片 |
|
09660.HK |
地平線機器人-W |
3.855 |
-1.03 |
智能駕駛 |
|
03690.HK |
美團-W |
72.100 |
-1.03 |
大模型 |
|
06809.HK |
瀾起科技 |
192.500 |
-1.53 |
AI芯片 |
|
09888.HK |
百度集團-W |
76.800 |
-2.29 |
大模型 |
|
02026.HK |
小馬智行-W |
35.500 |
-2.31 |
智能駕駛 |
|
00700.HK |
騰訊控股 |
398.800 |
-2.64 |
大模型 |
|
09880.HK |
優必選 |
74.500 |
-2.74 |
具身智能 |
|
02498.HK |
速騰聚創 |
15.890 |
-3.52 |
智能駕駛 |
|
03986.HK |
兆易創新 |
306.200 |
-3.83 |
AI芯片 |
|
02533.HK |
黑芝麻智能 |
6.240 |
-4.22 |
智能駕駛 |
|
01024.HK |
快手-W |
27.140 |
-5.30 |
大模型 |
|
09988.HK |
阿裏巴巴-W |
93.800 |
-6.76 |
大模型 |
|
00100.HK |
MINIMAX-W |
166.000 |
-7.83 |
大模型 |
|
02513.HK |
智譜 |
454.000 |
-9.05 |
大模型 |
數據來源：港交所，不構成投資建議，截至2026年11月12日收盤
三、AI行業與企業動態
1、隔夜費城半導體指數漲5.66%，CoreWeave三季度營收同比增168%，港股芯片股逆勢走強
美東時間11月11日，費城半導體指數收漲5.66%。消息面上，AI雲服務商CoreWeave於11月10日盤後公布2026年第三季度業績，當季營收36.61億美元，同比增長168%，高於市場預期的約35.6億美元；收入積壓訂單由二季度末的1040億美元升至1325億美元，全年營收指引上調至130億至133億美元。受此帶動，11月12日港股芯片股逆勢走強，天數智芯、壁仞科技、華虹宏力分別上漲8.85%、5.64%與2.46%，中芯國際微跌0.53%，瀾起科技與兆易創新分別下跌1.53%與3.83%，板塊內部呈現明顯分化。
2、天數智芯漲8.85%，前十個月芯片累計出貨量超過8萬片
11月12日，天數智芯（09903.HK）收漲8.85%，報78.70港元，成交19.90億港元，爲當日AI概念股池內漲幅最大的標的，盤中漲幅一度超過10%。公司近日發布自願公告，截至2026年10月31日止十個月，公司芯片累計出貨量超過8萬片。此外，據公開報道，第九屆中國國際進口博覽會配套活動期間，眸深智能聯合42家產業鏈單位啓動通用具身大腦產業創新聯合體，天數智芯作爲芯片算力企業參與其中，聯合體覆蓋高校科研、機器人本體、靈巧操作、數據算力及產業應用等環節，意在打通從底層模型研發到端側部署的接口。
3、阿裏巴巴擬分拆平頭哥赴港上市，當日股價跌6.76%領跌藍籌
11月10日晚間，阿裏巴巴-W（09988.HK）在港交所公告，擬分拆全資子公司平頭哥（上海）技術股份有限公司於港交所主板獨立上市。公告顯示，港交所已確認公司可進行本次分拆；平頭哥已於2026年9月11日以保密形式遞交上市申請表格（A1表格），申請其H股在主板上市及買賣。據公開報道，平頭哥芯片累計交付超過47萬片、年化營收超過100億元；本次分拆尚需港交所上市委員會批準並完成中國證監會備案，發行規模與時間表仍存在不確定性。11月12日，阿裏巴巴-W收跌6.76%，報93.80港元，成交187.35億港元，爲當日藍籌中跌幅最大的個股；當日科網股普遍回調，部分市場觀點將其歸因於前期漲幅積累後的獲利了結與板塊間高低切換。
4、智譜跌9.05%，40億港元回購提議未能阻止股價回落
11月12日，智譜（02513.HK）收跌9.05%，報454.00港元，成交38.01億港元，爲當日AI概念股池內跌幅最大的標的；MINIMAX-W（00100.HK）同日下跌7.83%。公司於11月10日晚間公告，接獲董事長劉德兵提出的股份購回提議，擬不時在公開市場回購H股，回購總金額上限爲40億港元，回購股份總數不得超過公告日已發行股份總數的1%。匯豐研究在報告中指出，智譜短期股價波動或將持續，原因是行業競爭加劇、研發成本上升，以及美國前沿人工智能實驗室加強防蒸餾措施導致新模型開發周期長於預期；該行同時下調了對其盈利轉正時點的預測。按11月12日收盤價計，公司股價較2026年6月的高點已回撤超過80%。
5、蘇州發布支持人工智能創新發展政策包，首部地級市AI地方性法規12月1日施行
據蘇州市人民政府網站11月12日發布的信息，在11月11日舉行的2026江蘇人工智能創新發展大會暨第二屆人工智能OPC大會上，蘇州市支持人工智能創新發展政策包發布。其中，《蘇州市人工智能產業發展和應用促進條例》將於2026年12月1日施行，共設七章六十一條，將要素支撐、產業發展、應用推廣、保障措施與安全治理等舉措納入法治軌道，爲國內首部地級市人工智能地方性法規。政策包同步配套載體平臺、場景案例、金融支持與OPC機會四張清單，匯集近200個重點載體、400多個人工智能場景、34款特色金融產品與421個OPC機會；對新建創新中心每家最高給予300萬元支持，每年組織場景創新攻關項目並給予最高200萬元獎勵。
四、AI代表性概念股介紹
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公司名稱 |
股票代碼 |
公司地位 |
公司主要產品線與業務介紹 |
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天數智芯 |
09903.HK |
國產通用GPU先行者與全場景AI算力底座構建者 |
公司成立於2015年，是國內最早實現通用GPU量產的廠商之一。圍繞訓練、推理和邊端計算已形成天垓、智鎧、彤央三大通用GPU產品線。2026年7月在WAIC上發布新一代旗艦產品天垓300，性能全面對標英偉達Hopper架構。截至2025年底已服務30餘個行業、340餘家客戶。2025年通用GPU核心業務收入約9.23億元，同比增長149.6%。 |
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壁仞科技 |
06082.HK |
國產高端通用GPU（GPGPU）的純血領軍者 |
公司成立於2019年，2026年1月以港股GPU第一股身份登陸港交所，專注GPGPU芯片研發與銷售，產品定位對標英偉達數據中心級AI訓練與推理GPU。已推出BR106、BR110兩款核心芯片及Chiplet封裝的BR166芯片，構建GPGPU硬件與BIRENSUPA軟件平臺的整體解決方案。產品已在全國多個智算集羣實現規模部署，下一代BR20X芯片計劃於2026年推出。 |
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華虹宏力 |
01347.HK |
全球領先的特色工藝晶圓代工龍頭 |
公司是全球領先的特色工藝晶圓代工廠商，8英寸及12英寸產線服務於新能源汽車、工業控制及數據中心電源管理等領域。2026年第三季度完成對上海華力微電子97.5%股權的收購並實現並表，12英寸業務收入佔比升至70.7%，單季銷售收入9.87億美元、毛利率24.6%，均創歷史新高。 |
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小米集團-W |
01810.HK |
以人車家全生態爲底座的全棧AI科技巨頭 |
基座模型MiMo已進入全球開源模型第一梯隊，MiMo-V2-Pro總參數超1萬億，MiMo-V2.5-Pro在Artificial Analysis綜合智能指數上以54分位列全球開源並列第一。AI能力全面賦能人車家全生態，CyberOne人形機器人與CyberDog仿生四足機器人持續迭代，多模態機器視覺、力控算法及自動化調度邏輯已融入智能工廠黑燈生產與柔性制造。 |
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文遠知行-W |
00800.HK |
全球唯一獲七國自動駕駛牌照的L4級跨場景智駕平臺 |
公司是全球唯一旗下產品獲得中國、阿聯酋、新加坡、法國、沙特、比利時、美國七國自動駕駛牌照的科技公司。基於自研WeRide One通用平臺，圍繞智慧出行、智慧貨運和智慧環衛三大場景，布局Robotaxi、自動駕駛小巴、自動駕駛環衛車、無人物流車及組合輔助駕駛解決方案五大產品矩陣。產品覆蓋11個國家30多個城市，L4車隊規模超1500輛。 |
