一、大盘观察
2026年11月12日，港股三大指数集体低开，全天在前收盘价下方运行，午后跌幅持续扩大，尾盘自低位小幅回升，收盘仍全线下跌。恒生指数收报24008.55点，跌1.26%；恒生科技指数收报3931.93点，跌2.36%；恒生中国企业指数收报8056.76点，跌1.40%。恒指全日成交额2026亿港元，较前一交易日的1807亿港元放量。AI概念股20只标的3只收涨、17只收跌，仅AI芯片方向有3只上涨，大模型、智能驾驶与具身智能三个方向全线下跌。
大模型方向，智谱（02513.HK）跌9.05%，MINIMAX-W（00100.HK）跌7.83%，阿里巴巴-W（09988.HK）跌6.76%，快手-W（01024.HK）跌5.30%，腾讯控股（00700.HK）跌2.64%，百度集团-W（09888.HK）跌2.29%，美团-W（03690.HK）跌1.03%，该方向7只标的均收跌。
AI芯片方向，天数智芯（09903.HK）涨8.85%，壁仞科技（06082.HK）涨5.64%，华虹宏力（01347.HK）涨2.46%，中芯国际（00981.HK）跌0.53%，澜起科技（06809.HK）跌1.53%，兆易创新（03986.HK）跌3.83%，6只标的3涨3跌。
智能驾驶方向，文远知行-W（00800.HK）跌0.53%，地平线机器人-W（09660.HK）跌1.03%，小马智行-W（02026.HK）跌2.31%，速腾聚创（02498.HK）跌3.52%，黑芝麻智能（02533.HK）跌4.22%，该方向5只标的均收跌。
具身智能方向，小米集团-W（01810.HK）跌0.40%，优必选（09880.HK）跌2.74%，该方向2只标的均收跌。
二、AI代表性概念股市场表现一览
|
证券代码 |
证券简称 |
收盘价(HKD) |
涨跌幅(%) |
所属概念 |
|
09903.HK |
天数智芯 |
78.700 |
8.85 |
AI芯片 |
|
06082.HK |
壁仞科技 |
22.480 |
5.64 |
AI芯片 |
|
01347.HK |
华虹宏力 |
77.000 |
2.46 |
AI芯片 |
|
01810.HK |
小米集团-W |
29.980 |
-0.40 |
具身智能 |
|
00800.HK |
文远知行-W |
11.290 |
-0.53 |
智能驾驶 |
|
00981.HK |
中芯国际 |
48.740 |
-0.53 |
AI芯片 |
|
09660.HK |
地平线机器人-W |
3.855 |
-1.03 |
智能驾驶 |
|
03690.HK |
美团-W |
72.100 |
-1.03 |
大模型 |
|
06809.HK |
澜起科技 |
192.500 |
-1.53 |
AI芯片 |
|
09888.HK |
百度集团-W |
76.800 |
-2.29 |
大模型 |
|
02026.HK |
小马智行-W |
35.500 |
-2.31 |
智能驾驶 |
|
00700.HK |
腾讯控股 |
398.800 |
-2.64 |
大模型 |
|
09880.HK |
优必选 |
74.500 |
-2.74 |
具身智能 |
|
02498.HK |
速腾聚创 |
15.890 |
-3.52 |
智能驾驶 |
|
03986.HK |
兆易创新 |
306.200 |
-3.83 |
AI芯片 |
|
02533.HK |
黑芝麻智能 |
6.240 |
-4.22 |
智能驾驶 |
|
01024.HK |
快手-W |
27.140 |
-5.30 |
大模型 |
|
09988.HK |
阿里巴巴-W |
93.800 |
-6.76 |
大模型 |
|
00100.HK |
MINIMAX-W |
166.000 |
-7.83 |
大模型 |
|
02513.HK |
智谱 |
454.000 |
-9.05 |
大模型 |
数据来源：港交所，不构成投资建议，截至2026年11月12日收盘
三、AI行业与企业动态
1、隔夜费城半导体指数涨5.66%，CoreWeave三季度营收同比增168%，港股芯片股逆势走强
美东时间11月11日，费城半导体指数收涨5.66%。消息面上，AI云服务商CoreWeave于11月10日盘后公布2026年第三季度业绩，当季营收36.61亿美元，同比增长168%，高于市场预期的约35.6亿美元；收入积压订单由二季度末的1040亿美元升至1325亿美元，全年营收指引上调至130亿至133亿美元。受此带动，11月12日港股芯片股逆势走强，天数智芯、壁仞科技、华虹宏力分别上涨8.85%、5.64%与2.46%，中芯国际微跌0.53%，澜起科技与兆易创新分别下跌1.53%与3.83%，板块内部呈现明显分化。
2、天数智芯涨8.85%，前十个月芯片累计出货量超过8万片
11月12日，天数智芯（09903.HK）收涨8.85%，报78.70港元，成交19.90亿港元，为当日AI概念股池内涨幅最大的标的，盘中涨幅一度超过10%。公司近日发布自愿公告，截至2026年10月31日止十个月，公司芯片累计出货量超过8万片。此外，据公开报道，第九届中国国际进口博览会配套活动期间，眸深智能联合42家产业链单位启动通用具身大脑产业创新联合体，天数智芯作为芯片算力企业参与其中，联合体覆盖高校科研、机器人本体、灵巧操作、数据算力及产业应用等环节，意在打通从底层模型研发到端侧部署的接口。
3、阿里巴巴拟分拆平头哥赴港上市，当日股价跌6.76%领跌蓝筹
11月10日晚间，阿里巴巴-W（09988.HK）在港交所公告，拟分拆全资子公司平头哥（上海）技术股份有限公司于港交所主板独立上市。公告显示，港交所已确认公司可进行本次分拆；平头哥已于2026年9月11日以保密形式递交上市申请表格（A1表格），申请其H股在主板上市及买卖。据公开报道，平头哥芯片累计交付超过47万片、年化营收超过100亿元；本次分拆尚需港交所上市委员会批准并完成中国证监会备案，发行规模与时间表仍存在不确定性。11月12日，阿里巴巴-W收跌6.76%，报93.80港元，成交187.35亿港元，为当日蓝筹中跌幅最大的个股；当日科网股普遍回调，部分市场观点将其归因于前期涨幅积累后的获利了结与板块间高低切换。
4、智谱跌9.05%，40亿港元回购提议未能阻止股价回落
11月12日，智谱（02513.HK）收跌9.05%，报454.00港元，成交38.01亿港元，为当日AI概念股池内跌幅最大的标的；MINIMAX-W（00100.HK）同日下跌7.83%。公司于11月10日晚间公告，接获董事长刘德兵提出的股份购回提议，拟不时在公开市场回购H股，回购总金额上限为40亿港元，回购股份总数不得超过公告日已发行股份总数的1%。汇丰研究在报告中指出，智谱短期股价波动或将持续，原因是行业竞争加剧、研发成本上升，以及美国前沿人工智能实验室加强防蒸馏措施导致新模型开发周期长于预期；该行同时下调了对其盈利转正时点的预测。按11月12日收盘价计，公司股价较2026年6月的高点已回撤超过80%。
5、苏州发布支持人工智能创新发展政策包，首部地级市AI地方性法规12月1日施行
据苏州市人民政府网站11月12日发布的信息，在11月11日举行的2026江苏人工智能创新发展大会暨第二届人工智能OPC大会上，苏州市支持人工智能创新发展政策包发布。其中，《苏州市人工智能产业发展和应用促进条例》将于2026年12月1日施行，共设七章六十一条，将要素支撑、产业发展、应用推广、保障措施与安全治理等举措纳入法治轨道，为国内首部地级市人工智能地方性法规。政策包同步配套载体平台、场景案例、金融支持与OPC机会四张清单，汇集近200个重点载体、400多个人工智能场景、34款特色金融产品与421个OPC机会；对新建创新中心每家最高给予300万元支持，每年组织场景创新攻关项目并给予最高200万元奖励。
四、AI代表性概念股介绍
|
公司名称 |
股票代码 |
公司地位 |
公司主要产品线与业务介绍 |
|
天数智芯 |
09903.HK |
国产通用GPU先行者与全场景AI算力底座构建者 |
公司成立于2015年，是国内最早实现通用GPU量产的厂商之一。围绕训练、推理和边端计算已形成天垓、智铠、彤央三大通用GPU产品线。2026年7月在WAIC上发布新一代旗舰产品天垓300，性能全面对标英伟达Hopper架构。截至2025年底已服务30余个行业、340余家客户。2025年通用GPU核心业务收入约9.23亿元，同比增长149.6%。 |
|
壁仞科技 |
06082.HK |
国产高端通用GPU（GPGPU）的纯血领军者 |
公司成立于2019年，2026年1月以港股GPU第一股身份登陆港交所，专注GPGPU芯片研发与销售，产品定位对标英伟达数据中心级AI训练与推理GPU。已推出BR106、BR110两款核心芯片及Chiplet封装的BR166芯片，构建GPGPU硬件与BIRENSUPA软件平台的整体解决方案。产品已在全国多个智算集群实现规模部署，下一代BR20X芯片计划于2026年推出。 |
|
华虹宏力 |
01347.HK |
全球领先的特色工艺晶圆代工龙头 |
公司是全球领先的特色工艺晶圆代工厂商，8英寸及12英寸产线服务于新能源汽车、工业控制及数据中心电源管理等领域。2026年第三季度完成对上海华力微电子97.5%股权的收购并实现并表，12英寸业务收入占比升至70.7%，单季销售收入9.87亿美元、毛利率24.6%，均创历史新高。 |
|
小米集团-W |
01810.HK |
以人车家全生态为底座的全栈AI科技巨头 |
基座模型MiMo已进入全球开源模型第一梯队，MiMo-V2-Pro总参数超1万亿，MiMo-V2.5-Pro在Artificial Analysis综合智能指数上以54分位列全球开源并列第一。AI能力全面赋能人车家全生态，CyberOne人形机器人与CyberDog仿生四足机器人持续迭代，多模态机器视觉、力控算法及自动化调度逻辑已融入智能工厂黑灯生产与柔性制造。 |
|
文远知行-W |
00800.HK |
全球唯一获七国自动驾驶牌照的L4级跨场景智驾平台 |
公司是全球唯一旗下产品获得中国、阿联酋、新加坡、法国、沙特、比利时、美国七国自动驾驶牌照的科技公司。基于自研WeRide One通用平台，围绕智慧出行、智慧货运和智慧环卫三大场景，布局Robotaxi、自动驾驶小巴、自动驾驶环卫车、无人物流车及组合辅助驾驶解决方案五大产品矩阵。产品覆盖11个国家30多个城市，L4车队规模超1500辆。 |
