一、本周市场概览
本周（8月17日—21日），港股三大指数全线上涨，恒生指数全周累计上涨3.55%，收于26009.46点，重返两万六关口；恒生科技指数全周累计上涨1.24%；恒生中国企业指数全周累计上涨1.01%。全周日均成交额约2466亿港元，市场交投活跃。
南向资金方面，本周呈现“流入流出交替”态势：周一净买入30.77亿港元，周二净买入140亿港元，周三净卖出106亿港元，周四净卖出104.12亿港元，周五净卖出76.30亿港元。全周合计南向资金净流出约115.65亿港元。
二、本周热点板块回顾
1.存储芯片/光通信概念——SK海力士董事长警告“存储荒”，产业链全面爆发
本周存储芯片及光通信概念成为最强主线之一。周一，存储芯片、半导体股涨幅居前，澜起科技（06809.HK）涨9.58%，兆易创新（03986.HK）涨8.41%，华虹宏力（01347.HK）涨7.45%，SK海力士董事长警告明年或迎最严重“存储荒”。光通信概念同步走强，海光芯正（01191.HK）涨23.23%，长飞光纤光缆（06869.HK）涨12.10%，中际旭创（03308.HK）涨8.18%。
周三，AI硬件股集体杀跌，华虹宏力跌11.79%，长飞光纤光缆跌10.19%，中际旭创跌10.06%，受多国长债利率飙升压制长久期成长股估值，叠加OpenAI Q2营收增速放缓及亏损扩大影响。周五，存储概念逆市走高，兆易创新涨2.61%。
2.大模型板块——先抑后扬，MINIMAX周五涨近12%
本周大模型板块呈现“先抑后扬”走势。周一，MINIMAX-W（00100.HK）涨1.46%，智谱（02513.HK）跌5.28%。周二，智谱大跌13.30%，成交额112.22亿港元，南向成交98.03亿港元居全市场首位；MINIMAX跌4.49%。周三，智谱跌2.97%，MINIMAX跌1.91%。周四，MINIMAX涨6.16%，智谱涨1.09%。周五，大模型“双雄”携手走强，MINIMAX大涨11.86%，成交额63.46亿港元，南向成交40.50亿港元；智谱大涨10.36%，南向成交74.10亿港元。
恒指季检方面，尽管市场此前预期智谱及MINIMAX染蓝，但最终落空，恒指纳入华虹宏力和潍柴动力。不过大模型双雄周五仍强势上扬，反映市场对AI赛道的中长期信心未减。
3.医药板块——mRNA癌症疫苗III期临床成功，云顶新耀暴涨41%
本周医药板块迎来重大催化。周四，全球首个mRNA癌症疫苗III期临床成功引爆医药板块：云顶新耀（01952.HK）暴涨41.43%，成交额42.69亿港元；康希诺生物（06185.HK）涨37.36%，金斯瑞生物科技（01548.HK）涨13.62%，剂泰科技-P（07666.HK）涨27.99%，中国生物制药（01177.HK）涨12.53%。周一，CRO概念再度走高，金斯瑞生物科技涨8.36%，AIDD催化生命科学业务增长强劲。
4.创新药板块——云顶新耀暴涨41%，相关ETF成交激增
新时空周报数据显示，周四创新药板块全面爆发，云顶新耀暴涨41.43%，康希诺生物涨37.36%，金斯瑞生物科技涨13.62%。周五，心泰医疗（02291.HK）涨20.53%，海致科技集团（02706.HK）涨13.45%。
ETF方面，创新药板块成交极为活跃。周四，港股通创新药ETF汇添富（159570）成交45.09亿元居全市场首位，涨5.08%；港股创新药ETF银华（159567）成交23.49亿元，涨5.19%；港股通创新药ETF易方达（159316）成交17.25亿元，涨4.81%；港股创新药ETF景顺（513780）成交13.14亿元，涨5.20%；港股通创新药ETF工银（159217）成交11.36亿元，涨5.14%。周五，创新药ETF随医药股回调集体下跌，港股通创新药ETF汇添富成交21.86亿元，跌1.92%；港股创新药ETF银华成交10.40亿元，跌1.92%；港股通创新药ETF易方达成交8.81亿元，跌1.75%。
5.黄金板块——周初走高，周五部分飘红
本周黄金板块表现分化。周一，黄金股再度走高，紫金黄金国际（02259.HK）涨11.25%，灵宝黄金（03330.HK）涨5.99%。周二，黄金股高位回调，赤峰黄金（06693.HK）跌6.01%，紫金矿业（02899.HK）跌5.8%。周五，黄金股部分飘红，赤峰黄金涨12.4%，山东黄金（01787.HK）涨8.7%，现货黄金站上4560美元；中国黄金国际（02099.HK）涨14.64%，灵宝黄金涨4.18%，公司中期业绩创历史最佳。灵宝黄金发布盈喜，预计上半年净利润约9.5亿至10.5亿元，同比增长42%至57%，新疆金矿资源量由13.20吨跃升至53.94吨。
6.其他板块亮点
汽车股：周四集体回暖，理想汽车-W（02015.HK）涨5.53%，蔚来-SW（09866.HK）涨4.49%。
锂矿股：周五走势强劲，天齐锂业（09696.HK）涨11.74%，赣锋锂业（01772.HK）涨8.61%，碳酸锂主力合约大涨超4%。
猪肉概念：周二涨幅居前，牧原股份（02714.HK）涨4.56%，国内生猪均价突破10.86元/公斤。
机器人概念：周二多数走高，埃斯顿（02715.HK）涨8.43%，宇树科技周三登陆科创板，开盘较发行价暴涨629%，虹吸效应拖累板块内部分化。
内银股：周三逆市上扬，农业银行（01288.HK）涨2.13%，商业银行净息差时隔四年首现单季环比回升。
集运股：周一全线上涨，东方海外国际（00316.HK）涨7.29%，中远海控（01919.HK）涨6.13%；周五延续涨势，中远海控涨5.4%。
科网股：快手-W（01024.HK）周四绩后大跌11.01%，二季度经调整净利润39亿元，可灵AI收入同比增超200%；腾讯控股（00700.HK）周四绩后跌4.46%，二季度资本开支激增致自由现金流转负。
纸业股：周四跌幅居前，玖龙纸业（02689.HK）发盈喜但股价大跌16.8%。
三、港股通重要事件
1.恒生指数季检结果揭晓：华虹宏力、潍柴动力染蓝，天数智芯纳入恒生科技指数
8月21日（周五）收市后，恒生指数公司公布2026年第二季度恒生系列指数调整的正式结果：恒生指数纳入华虹宏力（01347.HK）和潍柴动力（02338.HK），成份股数目将由93只增加至95只；恒生中国企业指数成份股没有变动，成份股数目维持50只；恒生科技指数纳入天数智芯（09903.HK），剔除同程旅行（00780.HK）。上述变动将于9月4日（周五）收市后实施，并于9月7日（周一）起生效。
此前，中金预测紫金黄金国际（02259.HK）、智谱（02513.HK）及MINIMAX-W（00100.HK）等符合纳入恒生指数成份股条件，但最终落空。广发证券预测本轮共38家公司获港股通资格，37家通过定期调整于9月7日纳入，具体名单待后续公布。
2.百度加速推进双重主要上市，9月入通预期升温
8月19日（周三），百度集团-SW（09888.HK）CFO何海建在财报电话会上表示，董事会已批准将香港上市地位由第二上市转换为双重主要上市，转换程序预期今年内生效，集团正为转换后纳入南向港股通做准备。百度将于8月26日召开股东特别大会，就相关事项寻求股东批准。杰富瑞认为百度自愿转换为双重主要上市是积极信号，有机会在9月纳入港股通。
3.港交所：8月24日起将华电新能、技源集团、屹唐股份纳入沪股通
8月19日（周三），香港交易所发布公告称，8月24日起，将华电新能（600930.SH）、技源集团（603262.SH）、屹唐股份（688729.SH）纳入沪股通，并在同日被纳入成为中央结算系统合资格证券。上述三家A股公司纳入沪股通后，将获得北向资金交易资格。
4.吉利汽车中期营收创历史新高，核心净利增长46%，管理层重大调整
8月17日（周一），吉利汽车（00175.HK）发布2026年中期业绩并公告管理层变动。上半年总营收1736亿元，同比增长15%，创历史新高；核心归母净利润96.8亿元，同比增长46%。总销量142.3万辆，同比增长1%；出口47.4万辆，同比增长158%。毛利率提升至17.9%，单车收入同比提升16%至11.2万元。董事会层面，李书福辞任董事会主席及执行董事，转任终身荣誉主席，安聪慧接任董事会主席；桂生悦辞任行政总裁转任董事会副主席，淦家阅接任行政总裁。
5.华住集团中期业绩超预期，批准25亿美元股东回报计划
8月17日（周一），华住集团（01179.HK）发布2026年第二季度及中期业绩。第二季度收入71.21亿元，同比增长10.8%；归属于华住集团的净利润约16亿元，同比增长2.1%。上半年收入131.17亿元，同比增长11.0%；归母净利润约24亿元。董事会批准三年股东回报计划25亿美元，并宣派股息每股8.7美仙。公司上调全年收入指引至增长4%至8%（此前为2%至6%），管理加盟及特许经营收入增长预期由12%-16%提高至16%-20%。
6.快手二季度经调整净利润39亿元，可灵AI收入同比增超200%
8月19日（周三）盘后，快手-W（01024.HK）披露2026年第二季度财报。二季度总收入355亿元，同比增长1.4%；经调整净利润39亿元，经调整净利润率11.0%。上半年总营收692.51亿元，同比增长2.4%；经调整利润净额72.87亿元。二季度平均日活跃用户4.123亿，创历史新高。可灵AI营业收入超过8.5亿元，同比增长超200%。但周四股价大跌11.01%，成交额84.36亿港元，南向净买入11.44亿港元。
7.多家公司披露业绩与动态
紫金黄金国际（02259.HK）：中期归母溢利14.51亿美元，同比增178.83%，拟派中期股息每股1.5港元。
中国心连心化肥（01866.HK）：周五发盈喜，上半年净利预增52%至62%。
先声药业（02096.HK）：周四发盈喜，上半年归母利润预增34.8%至43.1%。
玖龙纸业（02689.HK）：周四发盈喜，全财年股东应占纯利预增92.4%至103.7%，但股价大跌16.8%。
中国通商集团（01719.HK）：周三发盈喜，上半年拥有人应占溢利预增约225%。
鼎石资本（00804.HK）：周五发盈喜，中期扭亏为盈净溢利200-300万港元。
博维智慧（01204.HK）：周三发盈喜，预期中期利润大幅增长不少于50%。
8.多家企业向港交所递表
据港交所披露，本周君乐宝乳业集团（周四）、博纳西亚医药（周四）、深圳麦科田生物（周四通过聆讯）、湖南裕能（周一）、易慕峰生物-B（周二）、本末动力（周三）等多家企业向港交所递交上市申请或通过聆讯。
四、港股通相关A股ETF榜（本周焦点）
本周港股通相关A股ETF呈现“创新药成交激增、信息技术分化、互联网承压”的格局。
创新药ETF方面，受全球首个mRNA癌症疫苗III期临床成功催化，周四创新药ETF集体大涨、成交激增。港股通创新药ETF汇添富（159570）周四成交45.09亿元居全市场首位，涨5.08%；港股创新药ETF银华（159567）成交23.49亿元，涨5.19%；港股通创新药ETF易方达（159316）成交17.25亿元，涨4.81%；港股创新药ETF景顺（513780）成交13.14亿元，涨5.20%；港股通创新药ETF工银（159217）成交11.36亿元，涨5.14%。周五，创新药ETF随医药股回调集体下跌，港股通创新药ETF汇添富成交21.86亿元，跌1.92%；港股创新药ETF银华成交10.40亿元，跌1.92%；港股通创新药ETF易方达成交8.81亿元，跌1.75%；港股创新药ETF景顺成交6.97亿元，跌1.27%；港股通创新药ETF工银成交5.58亿元，跌1.96%。
信息技术ETF方面，受存储芯片及光通信概念走强带动，周一信息技术类ETF集体上涨——港股通信息技术ETF华宝（159131）涨2.40%，成交16.12亿元，换手率65.97%；港股通信息技术ETF华夏（526000）涨2.52%，成交4.62亿元，换手率208.91%。周三受AI硬件股杀跌拖累，信息技术类ETF集体大跌，港股通信息技术ETF华夏跌5.05%，成交6.22亿元，换手率296.51%；港股通信息技术ETF华宝跌4.61%，成交14.73亿元，换手率64.46%。周五，港股通信息技术ETF华宝成交15.02亿元，涨1.25%，换手率66.56%。
互联网ETF方面，受快手及腾讯绩后下跌拖累，互联网类ETF本周整体承压。周四，港股通互联网ETF富国（159792）跌0.51%，成交14.29亿元。周五，港股通互联网ETF富国成交16.91亿元，跌1.01%；港股通互联网ETF易方达（513040）成交5.79亿元，跌0.42%；港股互联网ETF华宝（513770）成交4.28亿元。
综合来看，本周ETF市场的资金脉络清晰——创新药ETF＞信息技术ETF＞互联网ETF的三层热度结构贯穿始终。mRNA癌症疫苗临床成功引爆创新药ETF成交，存储芯片及光通信概念带动信息技术ETF先扬后抑，互联网ETF则受快手及腾讯业绩拖累整体承压。
五、市场备忘
标的名单调整：本周共调入0只标的，调出0只标的。恒生指数季检于周五（8月21日）收市后公布，恒生指数纳入华虹宏力、潍柴动力，恒生科技指数纳入天数智芯、剔除同程旅行，变动将于9月7日生效。
交易日历：无临近休市日。
六、本周小结
本周港股市场全线上涨，恒指重返两万六关口，周涨3.55%。市场核心主线围绕恒指季检结果落地展开：华虹宏力、潍柴动力纳入恒生指数，天数智芯纳入恒生科技指数，此前市场预期的智谱及MINIMAX染蓝落空，但两股周五仍强势上扬。存储芯片及光通信概念受SK海力士董事长“存储荒”警告及AI算力需求提振全面爆发。医药板块受全球首个mRNA癌症疫苗III期临床成功催化，云顶新耀单日暴涨41%，相关ETF成交激增。大模型板块先抑后扬，周五双雄携手大涨，智谱涨超10%，MINIMAX涨近12%。
互联互通机制方面，本周迎来多项重要进展：恒生指数季检结果出炉；百度加速推进双重主要上市、9月入通预期升温；港交所宣布3家A股公司纳入沪股通。这些事件表明港股市场在指数编制与互联互通层面持续深化，科技属性与AI主题的权重不断提升。
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