A+H股公司（A+H issuer）指同一家股份有限公司既在內地證券交易所（上交所或深交所）上市A股（人民幣計價），又在香港聯交所上市H股（港幣計價）的公司。A股與H股是同一發行人的兩類境內/境外上市股份，同股同權、共享公司基本面，但在兩個市場分別交易、分別形成價格，且不能跨市場相互轉換。
一、結構定義
兩地上市：A+H公司是“內地上市A股+香港上市H股”的組合。A股面向內地投資者，以人民幣交易；H股面向包括國際投資者在內的香港市場，以港幣交易。同一公司因此同時存在兩個由各自市場供求決定的價格。
不可轉換：A股與H股分屬不同的登記結算與交易體系，同類股份不能跨市場直接轉換，兩地價差無法通過簡單的股份搬運消除。
二、常見的上市路徑
三種先後次序：實踐中主要包括：A股先上市、H股後發行上市；H股先上市、A股後發行上市；以及A+H同日兩地上市。路徑差異影響H股納入港股通的生效時點：新上市H股在價格穩定期結束且相應A股上市滿十個交易日後調入港股通。
三、與雙重主要上市、第二上市的區別
雙重主要上市：A+H公司在兩地均爲主要上市，須同時滿足兩地交易所的上市規則與持續義務。
第二上市：第二上市（Secondary Listing）指公司已在另一交易所主要上市，來港掛牌作爲第二上市地，其監管義務安排與A+H的雙重主要上市形態不同；僅在另一市場上市、非以A+H結構兩地分別發行上市的公司，不屬於A+H股公司。
四、H股與港股通的關系
自動納入：A+H股上市公司在聯交所上市的H股直接屬於港股通股票範圍，不受恆生綜合指數成分資格與市值門檻限制；但相應A股被實施風險警示或進入退市整理的，其H股不納入港股通。
五、AH價差的存在基礎
兩個價格：由於投資者結構、流動性、資金成本與紅利稅等制度性差異，同一公司的A股與H股價格通常不相等，由此形成AH溢價現象，並以恆生指數公司編制的恆生滬深港通AH股溢價指數（Hang Seng Stock Connect China AH Premium Index）作爲整體衡量口徑。
新時空觀察：A+H結構是觀察兩地市場定價差異的最直接樣本：同一家公司、同一份基本面、兩個獨立形成的價格。理解這一結構，是理解AH溢價、港股通自動納入以及兩地資金流動的前置功課。
新時空聲明： 本內容爲新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。
