互掛ETF是“香港與內地ETF互掛計劃”（ETF Cross-listing Scheme）下的產品：兩地資產管理人以母基金-聯接基金（master-feeder）結構互設產品，本地上市的聯接ETF將不低於90%的基金淨資產投資於對方市場上市的一只目標ETF（母基金），使兩地投資者以本地市場產品獲得對方市場ETF的同一指數暴露。首批互掛產品於2020年10月23日在香港與深圳兩地同時上市。
一、官方機制與落地起點
首批產品：2020年10月23日，香港與內地ETF互掛計劃下首批共四只產品在兩地同時掛牌：深交所上市嘉實恆生中國企業ETF與銀華工銀南方東英標普中國新經濟行業ETF，港交所上市南方東英銀華中證5G通信主題ETF與恆生嘉實滬深300指數ETF。
兩地監管批準：香港產品獲香港證監會認可，內地產品由中國證監會準予注冊，兩所另籤署合作備忘錄共同推廣ETF互掛。
二、母基金-聯接基金結構
不低於90%投向：內地互掛ETF採取合格境內機構投資者（QDII）模式，將不低於90%的基金淨資產投資於一只獲香港證監會認可且在聯交所上市的目標ETF；香港互掛ETF則經人民幣合格境外機構投資者（RQFII）渠道，將總資產淨值的90%或以上投資於一只在深交所上市的目標ETF。
淨值聯動：聯接基金的絕大部分資產隨母基金淨值變動，兩地產品的淨值表現因此高度聯動，僅在匯率、費用與折溢價層面存在差異。
三、兩個方向的通道差異
QDII與RQFII：內地產品投香港母基金走QDII通道，香港產品投內地母基金走RQFII通道；兩個方向各自使用相應的跨境投資額度。
四、投資者的買賣路徑
本地市場場內交易：內地投資者在內地交易所場內以人民幣買賣互掛ETF，香港投資者在港交所以港幣（或人民幣櫃臺）買賣對應產品；產品在各自交易所按當地交易規則交易。
五、與ETF通的邊界（先劃清）
兩套機制：互掛是產品層面的跨境掛牌安排，買賣的是專門創設的聯接產品；ETF通（ETF Connect）是互聯互通機制層面的標的擴容，直接買賣對方交易所的原生ETF。兩者不可混用，詳見本站另文對比。
新時空觀察：母-聯接結構讓投資者以本地市場的產品形態獲得對方市場的指數暴露，便利與成本並存：雙層費用、匯率與跟蹤偏差是選擇互掛產品時應當對照直接渠道逐項衡量的因素。
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