一、大盘观察
2026年10月21日，港股三大指数集体高开低走。恒生指数开盘报24139.11点，开盘价即为全天最高，随后单边下行，收报23651.87点，跌0.90%；恒生科技指数开盘报4110.74点，收报3994.77点，跌1.26%，跌破4000点关口；恒生中国企业指数收报7943.41点，跌1.08%。恒指全日成交额1766亿港元，较前一交易日的1905亿港元缩量。AI概念股涨跌各半，20只标的中10只收涨，AI芯片与智能驾驶方向内部分化，大模型方向多数走低、腾讯控股为当日跌幅榜首。
大模型方向，智谱（02513.HK）涨2.31%，MINIMAX-W（00100.HK）涨0.23%；阿里巴巴-W（09988.HK）跌1.14%，百度集团-W（09888.HK）跌1.15%，美团-W（03690.HK）跌1.84%，快手-W（01024.HK）跌2.30%，腾讯控股（00700.HK）跌4.04%并跌破400港元。
AI芯片方向，澜起科技（06809.HK）涨8.97%，为当日AI概念股涨幅榜首；兆易创新（03986.HK）涨3.15%，壁仞科技（06082.HK）涨1.12%，华虹宏力（01347.HK）涨0.20%；天数智芯（09903.HK）跌0.06%，中芯国际（00981.HK）跌2.42%。
智能驾驶方向，文远知行-W（00800.HK）涨2.55%，小马智行-W（02026.HK）涨1.71%，地平线机器人-W（09660.HK）涨1.59%，黑芝麻智能（02533.HK）涨0.06%；速腾聚创（02498.HK）跌3.19%。
具身智能方向，小米集团-W（01810.HK）跌0.96%，优必选（09880.HK）跌1.61%，该方向2只标的均收跌。
二、AI代表性概念股市场表现一览
|
证券代码 |
证券简称 |
收盘价(HKD) |
涨跌幅(%) |
所属概念 |
|
06809.HK |
澜起科技 |
221.200 |
8.97 |
AI芯片 |
|
03986.HK |
兆易创新 |
347.600 |
3.15 |
AI芯片 |
|
00800.HK |
文远知行-W |
11.280 |
2.55 |
智能驾驶 |
|
02513.HK |
智谱 |
496.000 |
2.31 |
大模型 |
|
02026.HK |
小马智行-W |
40.500 |
1.71 |
智能驾驶 |
|
09660.HK |
地平线机器人-W |
3.825 |
1.59 |
智能驾驶 |
|
06082.HK |
壁仞科技 |
25.200 |
1.12 |
AI芯片 |
|
00100.HK |
MINIMAX-W |
171.900 |
0.23 |
大模型 |
|
01347.HK |
华虹宏力 |
73.500 |
0.20 |
AI芯片 |
|
02533.HK |
黑芝麻智能 |
8.315 |
0.06 |
智能驾驶 |
|
09903.HK |
天数智芯 |
80.150 |
-0.06 |
AI芯片 |
|
01810.HK |
小米集团-W |
26.800 |
-0.96 |
具身智能 |
|
09988.HK |
阿里巴巴-W |
103.700 |
-1.14 |
大模型 |
|
09888.HK |
百度集团-W |
77.700 |
-1.15 |
大模型 |
|
09880.HK |
优必选 |
67.350 |
-1.61 |
具身智能 |
|
03690.HK |
美团-W |
74.700 |
-1.84 |
大模型 |
|
01024.HK |
快手-W |
28.040 |
-2.30 |
大模型 |
|
00981.HK |
中芯国际 |
49.960 |
-2.42 |
AI芯片 |
|
02498.HK |
速腾聚创 |
14.870 |
-3.19 |
智能驾驶 |
|
00700.HK |
腾讯控股 |
393.800 |
-4.04 |
大模型 |
数据来源：港交所，不构成投资建议，截至2026年10月21日收盘
三、AI行业与企业动态
1、澜起科技第三季度业绩预告大幅预增，互连类芯片收入20.47亿元
10月20日，澜起科技（06809.HK）发布2026年第三季度业绩预告，预计当季营业收入约20.79亿元，同比增长约46.0%，环比增长约10.9%；归属于上市公司股东的净利润12.00亿元至13.00亿元，同比增长153.6%至174.7%。其中互连类芯片产品线销售收入约20.47亿元，占总营收约98.5%，同比增长约49.3%，环比增长约20.9%；该产品线毛利率预计为68.0%至68.5%，同比提升2.31至2.81个百分点。公司称，DDR5内存接口及模组配套芯片出货量大幅增加，第三、第四、第五子代RCD芯片出货占比进一步提升，并预计第四季度相关产品需求进一步提升。JEDEC组织正持续讨论DDR6内存互连技术与产品标准，单根DDR6模组将配置更多内存接口芯片。该股当日收涨8.97%，为AI概念股涨幅榜首。
2、兆易创新涨3.15%，存储业务受益于利基型DRAM供给收缩
兆易创新（03986.HK）产品线覆盖NOR Flash、利基型DRAM、微控制器与传感器。据Web-Feet Research数据，公司NOR Flash全球市占率20.4%，位居全球第二，在物联网、AI PC与汽车固件领域具有稳定基本盘；利基型DRAM则是本轮业绩弹性的主要来源，海外大厂逐步退出该细分赛道带来供给收缩，推动量价齐升。公司此前披露的定期报告显示，存储芯片行业供给紧张，存储业务盈利水平提升。该股当日收涨3.15%，在AI芯片方向中涨幅仅次于澜起科技。
3、MiniMax发布M3.1 Flash模型，推理成本与速度成为竞争焦点
10月19日晚，MiniMax发布M3.1 Flash模型，称实现推理速度提升3倍、成本降低70%。同期DeepSeek发布V4.1-Flash-1017并宣布全面开源内部推理框架，在11项智能体基准测试中有4项居首，并将月之暗面Kimi K3、智谱GLM-5.3等模型纳入对比。国产大模型的竞争重心正由单一模型能力，向推理成本、部署效率与智能体工作流迁移。当日港股大模型方向内部分化，智谱（02513.HK）收涨2.31%，MINIMAX-W（00100.HK）涨0.23%，而腾讯控股、快手-W、美团-W等平台型标的多为下跌。
4、物理AI与世界模型大会在南京开幕，世界模型国标预研启动
10月20日，2026物理AI与世界模型大会在南京开幕。会上，江苏发布物理AI与世界模型高质量数据集建设行动计划，并集中发布九项典型创新成果，覆盖通用世界模型、具身智能、智能驾驶与工业数字孪生等方向；两轮产业合作项目集中签约，总金额超过60亿元，涵盖具身智能整机与核心零部件、世界模型与机器人大脑、物理AI芯片等赛道。同期全国信标委具身智能工作组成立，《人工智能 世界模型》国家标准预研工作启动，物理AI与世界模型产业联盟正式组建，首批汇聚40家行业主体。
5、Robotaxi单车经济模型在部分区域转正，智能驾驶方向4只标的收涨
行业层面，国内Robotaxi头部企业正进入部分区域单车经济模型转正阶段。公开统计显示，萝卜快跑截至2026年8月累计自动驾驶里程超过3.5亿公里，累计订单突破2300万单；小马智行（02026.HK）与文远知行（00800.HK）亦在部分区域实现单车经济模型转正。海外市场方面，小马智行美股10月20日收涨超5%。港股智能驾驶方向当日4只标的收涨，文远知行-W涨2.55%，小马智行-W涨1.71%。
四、AI代表性概念股介绍
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公司名称 |
股票代码 |
公司地位 |
公司主要产品线与业务介绍 |
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澜起科技 |
06809.HK |
全球内存互连芯片龙头与AI算力互连核心供应商 |
公司是全球领先的无晶圆厂IC设计公司，按2024年收入计为全球最大内存互连芯片供应商，市场份额达36.8%。主营互连类芯片（DDR5 RCD芯片、MRCD/MDB、PCIe Retimer、CXL MXC等）及津逮服务器平台，产品广泛应用于数据中心、服务器及AI基础设施。受益于AI推理与Agent应用驱动CPU重要性提升，内存互连芯片市场需求持续扩大。2026年上半年预计营收约33.35亿元，同比增长26.6%。 |
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兆易创新 |
03986.HK |
覆盖存储器、MCU、模拟芯片与传感器的平台型半导体龙头 |
公司产品线涵盖存储器（NOR Flash、DRAM）、微控制器（GD32 MCU）、模拟芯片及传感器等全品类。聚焦AI技术与终端应用深度融合，重点覆盖具身智能、数据中心/服务器、工业与数字能源、汽车等关键领域。2026年3月与长鑫科技DRAM采购额度从11.82亿元大幅提升至57.11亿元。7月宣布与东软智行达成战略合作，协同赋能智能汽车产业。 |
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文远知行-W |
00800.HK |
全球唯一获七国自动驾驶牌照的L4级跨场景智驾平台 |
公司是全球唯一旗下产品获得中国、阿联酋、新加坡、法国、沙特、比利时、美国七国自动驾驶牌照的科技公司。基于自研WeRide One通用平台，围绕智慧出行、智慧货运和智慧环卫三大场景，布局Robotaxi、自动驾驶小巴、自动驾驶环卫车、无人物流车及组合辅助驾驶解决方案五大产品矩阵。产品覆盖11个国家30多个城市，L4车队规模超1500辆。 |
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智谱 |
02513.HK |
中国独立大语言模型领域的头部厂商 |
已发布新一代旗舰模型GLM-5.2，在编程与智能体能力上取得开源SOTA表现；并联合华为开源多模态图像生成模型GLM-Image。公司聚焦全新模型架构设计、通用强化学习范式及模型自主进化，业务布局契合企业级AI生产力转化趋势。 |
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小马智行-W |
02026.HK |
全球L4级自动驾驶出行与物流商业化领跑者 |
公司是中国首个在北上广深四大一线城市均取得全无人Robotaxi商业化运营许可的自动驾驶公司。核心业务涵盖自动驾驶出行服务（Robotaxi）及自动驾驶货运服务（Robotruck），在9个国家部署Robotaxi，并于克罗地亚、卡塔尔、新加坡及韩国等海外市场向公众提供服务。2026年目标车队规模超3000辆、海内外落地超20城，已实现单车盈利转正。 |
